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台股

4月來台股重挫近700點 凱基點名9大通膨惡化受害產業

鉅亨網記者王莞甯 台北 2022-04-12 12:05

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凱基投顧保守看台股第二季。(鉅亨網資料照)

受到通膨、聯準會升息、俄烏戰爭和新冠變種病毒疫情等多重因素影響,台股 4 月以來至今 (12) 日盤中,跌點已多達近 700 點,凱基投顧對此列出 9 大受通膨衝擊產業,並表示,通膨惡化衝擊不容忽視,對終端消費的打擊和代工廠無法將高原料成本進行轉嫁的現象,已開始充斥,預料企業 4 月中旬即展開的財報季恐面臨獲利下修的壓力,對台股第二季保守看待。

凱基投顧說明,在高通膨和全球經濟解封的雙重壓力下,除原本受惠疫情紅利的 TV 與消費性 NB 訂單持續下修,電競 NB 和商用 NB 也開始出現雜音,凱基估今年 NB 出貨量將由年減 2%,下修至年減 6%。

而手機訂單方面,同樣受全球通膨惡化影響,除了導致中國安卓手機第二季復甦落空,就連蘋果 iPhone 也出現砍單現象,尤其剛推出的 iPhone SE3 更面臨顯著訂單調整,預估今年全年智慧型手機出貨量由年增 0.6% 下修至年減 2%。

高通膨除了造成客戶砍單潮,凱基投顧也觀察到,許多代工廠或中間商苦於無法將高原料和高運價轉嫁給下游客戶,此現象已擴及塑化、鋼鐵、成衣、製鞋、汽車端子、8 吋 MCU (微控制器) 和 DDI (面板驅動 IC) 等。

此外,歐洲地區在通膨和俄烏戰爭夾擊下,市場共識已將歐洲今年的 GDP 預估值由俄烏開戰前 4.0% 下修至 3.3%,而非必需消費品的手機、Desktop、NB 和自行車等,均將面臨下修。

通膨惡化更將逼迫聯準會更激進升息,市場預估,聯準會今年恐將升息 9-10 碼,高於聯準會最新利率點陣圖的 7 碼,並將加速縮表,勢必增添國際資金流出台股的壓力。

凱基投顧籲投資人保守看待第二季台股,布局方向可關注具抗通膨特性的高殖利率類股和原物料類股、升息受惠銀行類股、戰爭受惠的軍工國防和綠能類股,以及剛性需求支撐的必需消費、雲端 / 資料中心、汽車電子等族群。

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