【袁志峰專欄】大市升幅過急，警惕技術調整

今日推介 - 中海油 (883), 上日收市 $11.12

1) 股市前景

受俄烏談判有進展、A 股急升及内地房地產政策放鬆刺激，昨日港股上升，内房及物管股領漲，大市成交增加。南向資金連續 5 日淨賣出，因清明假期因素於明日起暫停交易，下周三復市。恒指、國指及恒生科指皆連升 3 日，累漲 3.9%、4.5% 及 5.6%，短線有機會出現技術調整。短線操作宜聚焦業績理想的板塊及個股。

今天推介是中海油 (883) — 昨日公布 2021 年度業績，盈利增長 1.82 倍至 703 億元 (人民幣 ‧ 下同)，符合筆者預期。因技術原因不派末期息，待完成發行 A 股後才派發 2021 年度特別股息。假設今年 WTI 每桶油價為 80 美元，公司產量增加 6%，筆者預期 2022 年度盈利將增長 28% 至 900 億元，每股盈利增 21% 至 1.90 元，每股股息 0.76 元。現價對應預測市盈率 4.8 倍，股息率 8.4%，估值便宜。過去 3 日，南向資金淨買入 16.6 億港元股份，買盤相當進取。維持買入建議，12 個月目標價 14.0 港元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指高開 174 點， 早盤漲幅曾收窄至 106 點，午後穩中向好，最多曾升 464 點，尾市回軟，收報 22232 點，升 304 點或 1.4%。成交額按日增 24% 至 1554 億元，2 月份日均成交額 1302 億元。港股通南向資金淨賣出約 21 億元，連續 5 日淨賣出，中海油 (883)、快手 (1024) 及美團 (3690) 錄得 7.1、4.3 及 3.0 億元淨買入，中國移動 (941)、中國神華 (1088) 及融創中國 (1918) 錄得 8.7、3.8 及 3.8 億元淨賣出。3 月淨買入 489 億元，2 月淨買入 46 億元。

藍籌股 55 升 10 跌 1 持平。碧桂園服務 (6098)、農夫山泉 (9633) 及碧桂園 (2007) 漲逾 9%、7% 及 6%，為升幅最大藍籌。申洲國際 (2313)、金沙中國 (1928) 及中銀香港 (2388) 升逾 5%。華潤置地 (1109)、吉利汽車 (175) 及瑞聲科技 (2018) 升逾 4%。龍湖集團 (960)、李寧 (2331)、比亞迪 (1211) 及信義光能 (968) 升逾 3%。銀河娛樂 (27)、中國海外發展 (688) 及舜宇光學 (2382) 升近 3%。中國移動 (941) 跌逾 1%，為跌幅最大藍籌。其次是網易 (9999) 及中華煤氣 (3) 跌近 1%。

恒生科指升 0.3%，收報 4622 點，成份股 20 升 10 跌，大型科技股變動不大。小鵬汽車 (9868) 及萬國數據 (9698) 漲逾 8% 及 5%， 為升幅最大成份股。其次是海爾智家 (6690)、瑞聲科技 (2018) 及明源雲 (909) 升逾 4%。閱文集團 (772)、理想汽車 (2015) 及華虹半導體 (1347) 升逾 2%。快手 (1024)、比亞迪電子 (285) 及嗶哩嗶哩 (9626) 跌逾 6%、3% 及 2%，為跌幅最大成份股。

板塊方面，內房、物管、汽車、家電、光伏、風電、生物科技、火電、水泥、中資券商及濠賭股跑赢大市，漲幅居前。融創中國 (1918)、世茂集團 (813) 及中國金茂 (817) 升 14%-20%。融創服務 (1516)、世茂服務 (873) 及金科服務 (9666) 升 12%-18%。長城汽車 (2333) 升 10%。JS 環球生活 (1691) 及國美零售 (493) 升逾 15% 及 7%。保利協鑫能源 (3800) 及福萊特玻璃 (6865) 升逾 12% 及 7%。龍源電力 (916) 及金風科技 (2208) 升 5%-7%。百濟神州 (6160)、信達生物 (1801) 及金斯瑞生物 (1548) 升 5%-7%。華潤電力 (836)、華能國際 (902) 及中國電力 (2380) 升 5%-7%。中國建材 (3323) 及華潤水泥 (1313) 升逾 7% 及 4%。中信証券 (6030)、中金公司 (3908) 及廣發証券 (1776) 升 4%-6%。永利澳門 (1128) 及澳博 (880) 升逾 4%。

電訊、鋼鐵、煤炭及有色金屬股逆市下跌，跌幅居前。中國東方 (581) 跌逾 8%，中國神華 (1088) 及兗礦資源 (1171) 跌逾 3%，紫金礦業 (2899 及中國鋁業 (2600) 跌逾 2%。

周三上証指數高開 0.4%，已接近全日低位，隨後穩步上揚至收盤，以全日高位收市，收報 3266.6 點，升 2.0%。深証成指升 3.1%，科創 50 指數升 3.0%。滬深兩市總成交約 9600 億元 (人民幣 · 下同)，環比增加 1000 億元。滬深股通北向資金轉淨買入約 127 億元，為今年以來最大單日淨買入，3 月以來累積淨賣出 461 億元，2 月淨買入 40 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

內地加強直播行業監管，包括要求網絡直播平台加強管理，要每半年向網信、稅務部門報送取酬賬戶及營利情況等資料，並禁止虛假營銷及自我打賞等。(信報)

美國人力資源服務機構 ADP 公布，3 月私人企業職位增加 45.5 萬個，市場預期上升 45 萬個，前值為增加 47.5 萬個。(信報)

4) 個股訊息

中海油 (883) 公布，去年股東應佔淨利潤 703.2 億元 (人民幣 ‧ 下同)，按年上升 1.82 倍；每股盈利 1.57 元，不派末期息。期內，收入 2461.11 億元，按年增長 58.4%。中國證監會已核准公司人民幣股份發行。據監管規定，本次人民幣股份發行期間如提出現金分紅方案，需要暫緩人民幣股份發行。為避免影響人民幣股份發行進度，董事會決定暫不建議派發末期股息，並會在人民幣股份發行完成後盡快公布特別股息方案，將原擬建議派發的 2021 年末期股息和香港上市 20 周年特別股息作為特別股息合併宣派。(信報)

工商銀行 (1398) 公布，去年股東應佔盈利 3483.38 億元 (人民幣 ‧ 下同)，按年升 10.3%；每股盈利 0.95 元，派末期息每股 0.2933 元，按年增 10.3%。期內，營業收入 8608.8 億元，按年升 7.6%,。(信報)

中國交通建設 (1800) 公布，去年盈利 183.48 億元 (人民幣 ‧ 下同)，按年增長 11.4%，每股盈利 1.04 元，派末期息 0.20371 元。期內，收入 6825.99 億元，按年升 9.3%。(信報)

招商局港口 (144) 公布，去年全年股東應佔溢利為 81.44 億元，按年增加 58.1%。每股盈利 219.87 仙，末期息派 72 仙。期內，收入 118.5 億元，按年上升 32.5%。去年完成集裝箱吞吐量 13504 萬 TEU，按年增長 12%；完成散雜貨吞吐量 5.67 億噸，按年增長 38%。(信報)

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