美食-KY目標價遭外資下修至80元 1年半來首見低於百元
鉅亨網記者王莞甯 台北 2022-03-29 10:45
連鎖餐飲集團美食 - KY(2723-TW) 3 月以來股價連日遭壓抑在百元關卡下,美系外資出具最新報告指出,儘管美國 85 度 C 業務持穩,但由於大中華區競爭激烈,加上疫情不確定性,維持減碼評等,目標價自去年 11 月中旬的 120 元,再調降至 80 元,為 2020 年 9 月以來首見外資目標價跌破百元。
美食去年稅後純益 10.93 億元,年增 7.68%,獲利回升至 3 年來高點,每股純益 6.07 元。
不過,美食去年第四季合併營收為 50.25 億元,年減 4.18%,營業毛利 29.51 億元,年減 5.6%,毛利率 58.72%,年減 0.9 個百分點,營業利益 3.21 億元,年減 43.88%,營益率 6.39%,年減 4.52 個百分點,稅後純益 1.78 億元,年減 50.57%,每股純益 0.99 元,為 7 季以來低點,反映去年第四季中國經濟成長放緩,消費動能減弱。
美系外資指出,美食去年第四季毛利率低於預期,反映通膨影響和中國飲料市場銷售疲軟,而營益率下滑則反映中國閉店損失認列。
展望今年,美系外資認為,今年美食在美國的拓展業務可期,不過,中國同店成長幅度恐下滑,在中國的前景和發展值得觀察。
美系外資進一步指出,美食尚未走出困境,在面對中國市場競爭下,且未能明確看出長期品牌價值前,預料營運成長積極動能有限。
因此,美系外資將美食再度評為減碼,目標價更降至 80 元。
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