「女王聊盤室」：FED轉鷹，金融市場動盪，你還可以留意「這個」族群！

近期 FED 會議記錄提到討論縮減資產負債表的議題，使得美股四大指數紛紛回落，科技股的走弱連帶影響本日台股盤勢，在護國神山 (2330-TW) 台積電拉尾盤的帶動下，本日指數終場跌幅收斂，下跌 132 點，收在 18367 點，成交量不足三千億，屬於價跌量縮格局。

除了台積電等權值股走弱外，其中 (6415-TW) 矽力 - KY 跌停作收，使得 IC 設計族群在本日蒙上一層陰影，而拉回是不是機會？去年提到的趨勢族群如

高速傳輸 (6104-TW) 創惟、(5351-TW)鈺創、第三代半導體 (3016-TW) 嘉晶、SIP 矽智財 (3035-TW) 智原、矽晶圓的 (3532-TW) 台勝科，有不少檔皆表現亮眼，前陣子也告訴大家低基期的面板、記憶體、航運都是可以留意的方向，

雖然本日走跌，但指數皆連上漲好幾日，藉由本次國際盤的利空測底、拉回修正，對於整體多方格局較為健康，後續也才較有上攻力道，建議投資人在最近可以留意相關族群是否有切入的機會。

除了上述族群，去年 (2618-TW) 長榮航、(2610-TW)華航受惠空運需求，

推升營收使得股價飆漲，甚至市場有人認為航空雙雄有機會複製貨櫃三雄之路

而本日空運運價再度喊漲，成為市場焦點。

以下就和大家分享產業觀點

展望航空業，今年貨、客運雙動能推升 營運展望樂觀

就以往航空業營收來源來看，客運約佔 60%、貨運 30%，不過我們觀察華航最新 11 月營收組成，客運 3.25%、貨運 91.67%，而長榮航 11 月營收組成，客運 4.18%、貨運 88.5%，發現貨運已變成航空雙雄目前營運主軸。而航空貨運之所以能撐起大局，除了目前海運運價高漲，支撐航空運價外，因疫情導致的全球塞港、缺工 (港口工人、貨運司機) 問題亦遲遲無法改善，帶動第三季華航已順利轉虧為盈，單季 EPS 甚至高達 0.51 元，長榮航則為 0.29 元，連二季獲利。

進入 11 月傳統旺季，華航、長榮航在 11 月初、11 月中已分別調漲 15~25%、25~30% 美國線運價，預期推升航空雙雄 12 月貨運營收將再創新高，Q4 獲利動能持續向上。

展望 2022，因目前塞港問題未改善，持續加劇，如美國加州洛杉磯港及長灘港在海上等待排隊入港的貨櫃船超過一百艘，帶動上週運價再創歷史新高，貨櫃運價 2022 年可望維持高檔，可支撐航空貨運運價，至於客運部分，2022 年因為全球將有足夠的疫苗劑量，疫情將得到有效控制，根據國際航協預估 2022 年全年客運有望恢復至 2019 年 60% 的水準，樂觀 2022 年底有望恢復至疫情前水準，帶動客運的營運動能向上，在貨、客雙動能推升下，航空雙雄 2022 年的營運展望樂觀。至於受惠於全球塞港貨櫃航運三雄，長榮、陽明、萬海，2022 年 EPS 獲利可望維持高檔，則為低本益比的首選。

建議投資人可以搭配營收來追蹤相關族群。

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