高盛:過去半年 美股榮景主要只靠5支股票支撐

高盛:過去半年 美股榮景主要只靠5支股票支撐(圖:AFP)
高盛:過去半年 美股榮景主要只靠5支股票支撐(圖:AFP)

在今年美股看似強升的背後,高盛發布報告指出,股市的廣度大有問題,市場的榮景幾乎只靠幾支主力股票支撐。

高盛首席美國股票策略師 David Kostin 表示,雖然大多數標普 500 指數成分股,在都參了去年 11 月至今年 4 月的反彈,但近幾個月,市場廣度已大幅收窄。高盛的廣度指數在 2021 年 4 月,來到最高的 100 之後,目前跌至接近歷史低點的 16,代表股市的上漲只集中在少數個股。

市場廣度大跌至僅 16(圖表取自 Zero Hedge)
市場廣度大跌至僅 16(圖表取自 Zero Hedge)

自 4 月底以來,5 支股票占了標普 500 指數回報率的 51%,分別是微軟 (MSFT-US)、Google 母公司 Alphabe (GOOGL-US)、蘋果 (AAPL-US)、Nvidia(NVDA-US) 和特斯拉 (TSLA-US)。

Kostin 補充稱,在大漲之後,這些股票合計占標普 500 指數市值的 22%,比今年年初增加了 4 個基點。

Kostin 指出,由歷史發展看,接下來股市表現將低於平均,出現更深的跌幅。通常還要再過 4 個月,股票的廣度才會持續增長,市場領導權才會回到落後補漲股。

市場未來可能表現不及平均 (圖表取自 Zero Hedge)
市場未來可能表現不及平均 (圖表取自 Zero Hedge)

具體而言,自 1980 年以來,有 11 次市場廣度在 6 個月期間的收窄幅度,與今年 4-10 月的情況相當。在之後的 1、3、6 和 12 個月,股市的回報均低於平均水準。

在這種情況下,高盛建議,投資者應續抱高成長、高利潤的股票,這些股票近幾個月表現良好,如果市場廣度持續縮小,他們有望維持佳績。


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