聯電轉骨決戰28奈米 在晶片缺貨潮扮演關鍵角色

聯電轉骨決戰28奈米 在晶片缺貨潮扮演關鍵角色。(鉅亨網資料照)
聯電轉骨決戰28奈米 在晶片缺貨潮扮演關鍵角色。(鉅亨網資料照)

全球疫情肆虐下,台灣科技產業依舊蓬勃成長。《財訊》報導指出,身為全球第三大晶圓代工廠的聯電 (2303-TW),長期處於台積電 (2330-TW) 巨大光環形成的陰影下,產業地位和影響力明顯遭到輕忽,然而在這波晶片缺貨潮卻扮演著關鍵的角色。

回顧聯電 2018 年大膽放棄先進製程,轉而鞏固成熟製程,卻是一個精準的決策,當時聯電共同總經理王石直言,未來成熟製程的需求將快速成長。今年半導體缺貨潮愈演愈烈,受益最大的公司不是台積電,而是聯電;許多外資法人在法說會上不斷追問,聯電的榮景還能持續多久?

2018 年 8 月,聯電宣布策略轉向,放棄與台積電競爭先進製程的策略,改以追求成熟製程的領導者為目標。沒想到,當年 11 月,美國司法部就以侵害美光營業祕密為由起訴聯電,股價隨即在悲觀氣氛下重挫。隔年聯電和美國政府和解後,股價自此持續向上,今年 9 月更創下 21 年來新高,短短 14 個月,股價大漲 3.3 倍。

《財訊》報導指出,現在聯電賺的是產能不足所帶來的機會財。聯電減少資本支出後,對新產能和新技術的投資轉為保守,過去幾季,營業成本都在 350 億元上下,但營收在去年第 4 季只有 418 億元,到今年第 2 季大增近百億元,達到 509 億元,聯電的營業利益同步大增近百億元。

簡言之,雖然聯電過去幾年產能增加有限,也未投資新製程技術,但只要調漲一次代工報價,新增的營收就會大幅挹注獲利。然而,聯電今年第 2 季毛利率創下新高後,法人就不斷追問「這波漲價潮還能持續多久」。聯電現在的主力製程是 28 奈米,未來要如何用成熟製程維持獲利的穩定性?

《財訊》報導指出,短期來看,聯電賺的是供不應求的機會財,但財務體質和產能調整後,讓聯電未來即使遇上供過於求的逆風,都有更好的財務體質和產品組合可以穩定前進,相信蛻變後的新聯電,明年還會為投資人帶給更多的驚奇。

(圖表:財訊提供)
(圖表:財訊提供)

 


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