華爾街下修Q3標普500成分股獲利預期 市場短期內恐波濤洶湧

研調機構表示，鑒於華爾街分析師下調標普 500 指數成份股 2021 年第三季的獲利預期，加上經濟增長放緩，短期內市場可能波濤洶湧。

DataTrek 聯合創辦人 Nicholas Colas 周一 (13 日) 表示，下修主因在於分析師調整對工業和材料板塊的看法，考量到標普 500 指數目前估值，美股要持續走多，需要出現公司財測上升以及超出市場預期的表現。

Colas 說：「現階段降低股市曝險是一個好主意，短期內，市場將變得波濤洶湧。」DataTrek 預估標普 500 指數 2022 年以獲利計算的預估本益比為 20.3 倍。

Colas 引用 FactSet 數據表示，上周華爾街分析師估計標普 500 指數第三季每股盈餘為 49.23 美元，比前一周的預測低 0.07 美元。他說：「市場分析師自 2020 年第 2 季以來對企業表現一直偏保守，儘管這次下修幅度不大，但開始修正這件事仍然令人擔憂。」

加拿大皇家銀行 (RBC) 周一仍將標普 500 指數目標價從 4325 點上調至 4500 點，並將 2022 年 EPS 預測上調至 222 美元，明年目標價則為  4900 點。

儘管如此， RBC 美股策略師 Lori Calvasina 表示，該行正在監控股市一大關鍵風險，即標普 500 成分股 EPS 在 2022 年初有負成長的可能性，雖然目前並不擔心經濟衰退，但明年初標普 500 指數中公司的 EPS 成長可能低於市場預期。

此外，德銀近期也發出警告，表示由於目前市場估值過高，企業獲利放緩使美股即將回檔。RBC 也認為今年年底可能會出現回檔，但屆時將提供進場機會。

DataTrek 對市場仍有信心，儘管預期會出現波動，但標普 500 指數今年有望突破近期的歷史高點。Colas 說，雖然第三季企業獲利預期已經停滯，但美國大型股仍應有足夠的獲利能力，以優於市場普遍預期。

不過 Colas 說：「這並不一定有助於當前的市場情緒，預計 9 月股市將會不穩定。」