蔡明彰觀點:金九銀十潛力股:散裝輪、鋼鐵、封測

蔡明彰觀點:金九銀十潛力股:散裝輪、鋼鐵、封測。(圖:shutterstock)
蔡明彰觀點:金九銀十潛力股:散裝輪、鋼鐵、封測。(圖:shutterstock)

今天報告的主題是「金九銀十潛力股:散裝輪、鋼鐵、封測」。 

萬寶投顧蔡明彰強調,終於聯準會主席鮑威爾表明鴿派退場,年底前縮減 QE,但距離升息仍遙遠,年底前縮減 QE 是全球股市資金動能的減速,升息仍遙遠,使資金行情退潮言之過早。

根據聯準會的利率點陣圖,最快 2022 年底升息一碼,由此判斷真正升息恐落在 2023 上半年。台灣的存款與放款利率,雙雙創歷史低點,凸顯國內資金過剩,央行總裁楊金龍曾表示升不升息看物價,台灣通膨率極低,暗示 2023 年前都不會升息。

結論,台股的資金行情不僅到今年底沒問題,甚至整個 2022 年都將持續。

週一台股攻上季線,由於上週大漲 867 點,已多少反應聯準會不會縮減 QE,加上週五美國公佈 8 月非農就業報告,所以下半週台股回測季線將震盪,假如聯準會在 9 月 21 日 FOMC 正式宣佈縮減 QE,因為市場早有預期,將會利空出盡,但 11 月或 12 月開始縮減 QE,少了數百億美元的購債,仍會拉動 10 年期公債收益率,對股市有一定的衝擊。

於是下半年資金行情的高峰落在 9 至 10 月,一旦聯準會開始減少購債,11 至 12 月將有回檔壓力,投資人必須掌握金九銀十的產業,今年 9 月及 10 月產業景氣看好的股票就是台股的黑馬。

晶圓代工台積電 (2330-TW) 即日起漲價,聯電 (2303-TW)、世界(5347-TW) 預計 10 月再一波價格調整,晶圓代工是電子股金九銀十的代表。不過,晶圓代工上週股價已大漲,本週大盤攻季線,將有短線獲利回吐賣壓,到時封測與晶圓代工並非客戶關係,可望跟著漲價。

上週五費城半導體指數大漲 1.96%,但台積電 ADR 僅小漲 0.33%,全球第二大封測艾克爾 (Amkor) 大漲 5.78%,收盤創高,走勢比台積電更強,封測金九銀十,目前本益比在 10 倍以下僅頎邦 (6147-TW)、南茂(8150-TW) 兩檔,頎邦上半年 EPS 3.96 元,全年估 8 元,南茂上半年 EPS 3.08 元,全年估 6.4 元。

萬寶投顧蔡明彰強調,同樣事情在不同時機,結果不一樣。過去一年多,晶圓代工漲價,IC 設計順勢轉嫁,跟進調漲,所以 IC 設計毛利率及 EPS 跳升,股價去年以來普遍大漲數倍,甚至 10 倍速狂飆,但這次多數 IC 設計是利空,晶圓代工價格大漲使成本加重,但面板、筆電、記憶體的終端需求減弱,第四季 IC 設計漲價有變數,更麻煩傳出晶圓代工要求 IC 設計簽 2~3 年長約,以確保取得晶圓產能。但最大風險是 2023 年聯準會升息,使半導體產業開始供過於求。

其實股價會說話,中小 IC 設計因為有主力介入,或許還有一波拉高的逃命行情,但一線 IC 設計龍頭的聯發科 (2454-TW)、聯詠(3034-TW)、天鈺(4961-TW)、敦泰(3545-TW) 第二季 EPS 分別 17 元、16 元、10 元及 10 元,單季都大賺一個股本以上,但今年股價最高點都出現很早。

以生產面板驅動 IC 的天鈺為例,最高 395 元,早出現在 4 月初,比面板雙虎友達 (2409-TW)、群創(3481-TW) 今年最高點 4 月底更早,這在強烈暗示將來晶片生產過剩,因而長期籌碼趁高點出脫。

簽長約但景氣反轉的例子是太陽能,2006 年國內太陽能景氣大好,業者搶料多晶矽,簽 10 年長約,在當時太陽能缺料時代,高價搶料似乎合理,但後來多晶矽由天價快速往下崩盤,高價料源成本壓力及存貨跌價損失是長期的痛,太陽能電池龍頭茂迪 (6244-TW) 從 2006 年天價 985 元崩跌,去年最低 3.84 元,現在 30 元。

萬寶投顧蔡明彰強調,傳產的鋼鐵、散裝輪,今年金九銀十特別明顯,美國眾議院可望在 9 月通過 1.2 兆美元基建法案,中國鋼鐵減產逐步落實,鐵礦石大跌四成,使鋼鐵產品利差擴大,由於鐵礦石期貨跌在 8 月,而鋼鐵下游需求 8 月中下旬進入季節性回升階段,鋼價可望走強,鋼鐵業利潤 9 至 10 月回穩。

中國大陸鋼鐵龍頭寶鋼公告上半年利潤 205 億人民幣,比去年同期增長 253%,創上市來最佳業績,週一寶鋼突破前高,4 月創下 9.54 元人民幣,這是陸股鋼鐵金九銀十的訊號,台股鋼鐵股老是一日行情,即將被翻轉了。

大陸鋼鐵產量佔全球一半以上,必然對台灣鋼鐵業景氣有重大影響,寶鋼已創高點,但中鋼 (2002-TW) 距離 4 月高點 46.75 元,還有 20%。上次寶鋼盤價持續上漲,在 3 月時,當時的今年來股價大漲 20%,但當時的中鋼今年來僅漲 2%,因而中鋼 4 月起由 25 元發動一波補漲,不漲則已,一波波段漲幅高達 87%。

在投資人的認知,貨櫃三雄今年來績效應是台股第一,但散裝輪運價 8 月來漲勢凶悍,以輕便型為主的四維航 (5608-TW) 今年來大漲 415%,取代萬海 (2615-TW)、陽明(2609-TW) 成台股第一飆股,同一集團的慧洋 - KY(2637-TW)今年來大漲 276%,排名第五。

注意台股今年來漲幅前五名都是航運股,四維航、慧洋 - KY 第二季 EPS 分別 1.78 元及 2.1 元,都來自於本業,單季毛利率分別 43.71%及 40.51%,比 IC 設計更好,企業營收是所有散裝輪唯二創歷史新高,估計 8 月續創高,金九銀十下,估四維航今年 EPS 6 元以上,慧洋 - KY 7 元以上,都會改寫歷史新高。

立即免費加入蔡明彰粉絲團,可獲得更多資訊分享

蔡總選黑馬蔡明彰 LINE 粉絲團
https://line.me/ti/p/@marbo666

蔡總選黑馬蔡明彰 免費 YOUTUBE 影音頻道
https://www.youtube.com/channel/UCHjkjx50-BTduhjwiwFA3nw

蔡總選黑馬蔡明彰 FB 社團
https://www.facebook.com/groups/marbo666/

蔡總選黑馬蔡明彰 telegram 粉絲團
https://t.me/marbo666

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險


coinpionex