〈財報〉Peloton召修跑步機元氣大傷 Q4虧損擴大 盤後重挫6%

〈財報〉Peloton召修跑步機元氣大傷 Q4虧損擴大 盤後重挫6%(圖片:AFP)
〈財報〉Peloton召修跑步機元氣大傷 Q4虧損擴大 盤後重挫6%(圖片:AFP)

美國健身器材公司派樂騰(Peloton)(PTON-US) 周四(26 日)公布的 2021 會計年度第四季財報黯淡,不僅營收成長速度放緩,虧損也因召回跑步機成本上升而擴大,盤後股價重挫 6.21% 。

FY22 Q1 財測:
  • 營收:8 億美元 vs. 10.1 億美元(市場預估)
  • 毛利率:約 33%
  • 經調整後 EBITDA:2.85 億美元
  • 線上健身課程訂閱人數:247 萬人
FY22 財測:
  • 營收:54 億美元
  • 毛利率:約 34%
  • 經調整後 EBITDA:3.25 億美元
  • 線上健身課程訂閱人數:363 萬人

派樂騰警告,由於將原有飛輪車價格調降 20% 左右,短期內收益將受到影響,並且將重新調整業務結構轉向跑步機銷售。不過這類產品利潤低於周期性產品。

派樂騰不僅公布的 2022 會計年度第一季財測令人失望,目前也面臨大宗商品成本與運費上漲問題,該公司還計畫要在未來幾個月內擴大行銷支出。

此外派樂騰也在財報中透露,公司庫存核算方式有問題,對截至 6 月 30 日第四季的審查發現,內部財報管理有重大缺失,但過去財報結果不受影響。

FY21 Q4(截至 6 月 30 日)財報關鍵數據
  • 營收:9.369 億美元 vs. 9.272 億美元(Refinitiv 調查分析師預估)
  • 淨損:3.13 億美元 vs. 1.379 億美元(Refinitiv 調查分析師預估)
  • 每股虧損:1.05 美元  vs. 0.45 美元(Refinitiv 調查分析師預估)
  • 健身器材業務營收:6.533 億美元,年增 35%,占總營收 70%
  • 訂閱營收:2.81 億美元,年增 132%
  • 線上健身課程訂閱人數:233 萬人,年增 114%

派樂騰第四季營收年增 54% ,雖優於市場預期,但成長速度較第三季放緩,當時營收逾倍成長並超過 10 億美元

營收成長放緩的部分原因是 5 月召回 Tread 和 Tread + 兩款跑步機,並暫時停止銷售。

派樂騰正面臨來自 Hydrow、Tonal、Lululemon 旗下等其他家庭健身同業的激烈競爭,且隨著疫情限制解除,越來越多消費者漸漸回到健身房或其他團體健身課程,派樂騰未來營收恐將面臨挑戰。

BMO 資本市場分析師 Simeon Siegel 表示,自派樂騰去年成為線上互動式健身市場唯一廠商以來,該領域競爭越來越激烈,從派樂騰祭出飛輪車折扣強化行銷的策略便可看出。

券商 Wedbush 分析師 James Hardiman 表示,如果新冠疫情加劇,甚至影響到到冬季健身房都無法營業,對派樂騰營收會是良性的催化劑。不過他也補充說,現在做出這樣的評估還為時過早,並在上月將派樂騰股票評等從優於大盤(Outperform)下調為中性(Neutral),部分原因是對未來的不確定性。

Cowen 分析師 John Blackledge 則維持優於大盤(Outperform)評等,他指出由於 Delta 病毒病例數增加,消費者重返反健身房的態度轉為消極,可能短暫推動派樂騰營運。


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