【袁志峰專欄】四季度可能再次降準或甚至減息

今天推介 - 信義光能 (968), 上日收市 $16.16

1) 股市前景

恒指連升 3 日，累漲 1.8%，成交偏低，板塊輪動持續。昨日內房及物管股表現亮麗，頭部科技股輕微回吐，南向資金連續 4 日淨買入，有助增強市場信心。7 月份，中國貨幣供應低於預期，製造業採購經理人指數回落，顯示經濟活動有放緩跡象，不排除人民銀行於四季度再次降準或甚至減息的可能性。預期港股仍是上落市，短線操作需謹慎，建議關注績優股及國策支持的行業包括電動車、半導體、光伏及風電板塊。

今天推介是信義光能 (968) — 主要從事生産及銷售太陽能玻璃産品，及經營太陽能發電場業務。由於産能及產品售價上升，2020 年收入及盈利達 123 億元及 45.6 億元，分別同比增長 35% 及 89%，每股盈利增長 83% 至 0.554 元。今年上半年收入及盈利達 80.7 億元及 30.7 億元，同比增長 75% 及 118%，主要受太陽能玻璃產品的銷售量及售價上升所帶動。受“碳中和” 政策推動，公司長遠盈利前景亮麗，維持買入建議，目標價 18.0 元，止損價 15.0 元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開 114 點，初段急升，最多曾漲 217 點至月內新高的 26,822 點，隨後輾轉回落，收報 26660 點，升 54 點或 0.2%。成交額按日減 5% 至 1535 億元，7 月份日均成交額 1840 億元。港股通南向資金淨買入約 56 億元，包括淨買入 10 億元吉利汽車 (175) 及淨賣出 4 億元中芯國際 (981) 股份。8 月以來淨買入 163 億元，7 月淨賣出 635 億元。

藍籌股 37 升 18 跌 3 持平。中國海外發展 (688)、華潤置地(1109) 及龍湖集團 (960) 漲 7%-9%，為升幅最大藍籌。碧桂園服務 (6098) 升逾 4%。中石油 (857)、吉利汽車(175) 及海底撈 (6862) 升逾 3%。工商銀行 (1398)、建設銀行(939) 及碧桂園 (2007) 漲逾 2%。中石化 (386) 及交通銀行 (3328) 升近 2%。申洲國際 (2313)，信義光能(968) 及藥明生物 (2269) 跌逾 3%，為跌幅最大藍籌。安踏體育 (2020)、瑞聲科技(2018) 及蒙牛乳業 (2319) 跌逾 1%。

恒生科指跌 0.1%，成份股 9 升 20 跌 1 持平。大型科技股全線回落，但跌幅温和，小米 (1810) 及京東 (9618) 跌逾 2% 及 1%。嗶哩嗶哩 (9626)、新東方在線(1797) 及汽車之家 (2518) 跌近 5%、4% 及 3%，為跌幅最大成份股。萬國數據 (9698)、華虹半導體(1347) 及中芯國際 (981) 跌 2%。盈利勝預期的聯想 (992) 漲逾 7%，為升幅最大成份股。京東健康 (6618)、金山軟件(3888) 及金蝶國際 (268) 升 4%、3% 及 2%。

板塊方面，光伏、生物科技、晶片、體育用品、啤酒及濠賭股下跌。褔萊特玻璃 (6865) 跌逾 12%。百濟神州 (6160) 跌 8%。內房、物管、內銀、石油、風電、餐飲、電訊、煤炭、電力及鋼鐵股跑赢大市，漲幅居前。中國恒大 (3333)、萬科企業(2202) 及融創中國 (1918) 升 5%-8%。恒大物業 (6666)、融創服務(1516) 及世茂服務 (873) 升 7%-9%。大唐新能源 (1798) 及新天綠色能源 (956) 升逾 13% 及 6%。海底撈 (6862) 及九毛九 (9922) 升 3% 及 5%。中國電信 (728) 升 6%。中煤能源 (1898)、兗州煤業(1171)、華潤電力(836) 及中國電力 (2380) 升 3%-6%。鞍鋼 (347) 及馬鋼 (323) 升 4% 及 6%。

周三上証指數平開，全日窄幅震盪，最多曾升 0.4%，收報 3532.62 點，升 0.1%。深証成指跌 0.2%，科創 50 指數跌 0.6%。滬深兩市總成交約 12800 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少 600 億元。滬深股通北向資金轉淨賣出約 28 億元，8 月以來淨買入 128 億元，7 月淨買入 108 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

中共中央、國務院近日印發《法治政府建設實施綱要 (2021-2025 年)》，提出加強和改進反壟斷與反不正當競爭執法，強化公平競爭審查制度剛性約束，及時清理廢除妨礙統一市場和公平競爭的各種規定和做法，推動形成統一開放、競爭有序、制度完備、治理完善的高標準市場體系。(信報)

中國人民銀行公布，7 月新增貸款 1.08 萬億元 (人民幣 ‧ 下同)，低於市場預期的 1.2 萬億元。7 月底，人民幣貸款餘額 186.6 萬億元，按年增長 12.3%，增速與上月底持平。截至 7 月底，廣義貨幣(M2) 餘額 230.2 萬億元，按年增長 8.3%，增速較上月底低 0.3 個百分點。(信報)

中國汽車協會公布，內地汽車銷量 7 月按年下降 11.9%，首 7 個月則按年增長 19.3%。數據顯示，7 月新能源車銷量按年大增 164.4%；1 月至 7 月按年增長 197.1%。(信報)

美國 7 月消費物價指數 (CPI) 按月上漲 0.5%，符合預期；按年升 5.4%，預期為上漲 5.3%。期內，核心 CPI 按月上漲 0.3%，預期為升 0.4%；按年升 4.3%，符合預期。(信報)

4) 個股訊息

港交所 (388) 公布，截至今年 6 月底止半年業績，股東應佔盈利 66.1 億元，按年增長 26%。每股基本盈利 5.22 元，派中期息 4.69 元，按年增 26%。期內，收入及其他收益 109.09 億元，按年增 24%。(信報)

聯想集團 (992) 公布截至 6 月底止首財季業績，股東應佔溢利 4.66 億美元，按年跳升 1.19 倍，每股基本盈利 4.02 美仙。期內，收入 169.29 億美元，按年增長 26.8%。(信報)

創科實業 (669) 公布，截至 6 月底止中期業績，股東應佔溢利 5.24 億美元，按年增長 57.9%，每股盈利 28.62 美仙，派中期息 85 港仙，按年升 60%。期內，營業額 63.94 億美元，按年增長 52%。毛利率增至 38.6%。(信報)

外電引述消息人士指出，北京控股 (392) 考慮出售其位於德國的廢物處理部門 EEW Energy from Waste，涉資約 20 億美元。(信報)

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