不怕高檔震盪 必買6檔 中小型成長股

撰文: 龔招健

美股指數在 2021 年 6 月底、7 月初創新高後回檔,

主要是因為股價漲多而賣壓出籠,

投資人擔心新冠疫情再起、消費動能不如預期,

而台股大盤在創新高後也跟著回檔,

但中小型成長股表現相對強勢,

本刊特別精選 6 檔不怕盤勢震盪的中小型成長股,

讀者可仔細研究,趁拉回之際找買點。

台股 2021 年 5 月上旬因新冠疫情擴散而大跌,5 月 17 日落底,隨即展開大反攻,一開始主要由貨櫃航運、鋼鐵等傳產景氣循環股領頭,但沉澱多時的電子股在 6 月後開始補漲,包括 IC 設計、IC 載板、功率半導體、電源快充、高速高頻傳輸、車用電子、半導體設備、封測及材料檢測等族群竄出。

第 3 季進入電子業旺季,台股主要題材包括:iPhone 5G 新手機預定今年 9 月發表,蘋果上調備貨的數量(相較去年 9 月的機種);宅經濟帶動雲端資料中心的伺服器需求,還有伺服器平台升級的效應;汽車晶片缺貨問題下半年緩解,全球汽車廠商可望恢復正常生產、出貨;鴻海(2317)MIH 電動車聯盟平台正式開始運作,聯手國內外廠商一起把電動車市場的餅做大,既競爭又合作,帶動上下游供應鏈的整合。

台積電法說未釋出足夠利多

市場擔憂、賣壓出籠

台積電(2330)7 月 9 日公布 6 月營收創新高,激勵股價回到 600 多元,但 7 月 15 日法說會並沒有釋出超乎市場預期的利多,反而因為第 2 季財報的毛利率不如前幾季而讓市場失望,賣壓跟著出籠。

其實,台積電在前次法說會已經預告,今年度毛利率不會像去年那麼高,主要是因為 5 奈米以下先進製程的設備投資非常昂貴,折舊費用會增加,而 4 奈米、3 奈米等新製程在量產初期的良率也較低,加上到美國設廠的成本遠高於台灣(有賴美國政府給予補貼)。

台積電第 2 季的毛利率其實有達到公司預告的低標,只是市場不滿意,尤其是外資。雖然台積電晶圓代工產能依然滿載,但市場對於半導體產業何時開始進入庫存修正有些疑慮,而台積電夾在中美兩大強權的對立氣氛中,加上半導體整合元件製造商(IDM)龍頭英特爾(Intel)似乎跟台積電沒有長期合作的誠意,這些都會影響投資人的信心,有待這座護國神山未來釋出符合高標或超越市場預期的財報,才有利於推升股價。

具題材的中小型成長股

廣受投資人青睞

不過,半導體產業榮景今年仍然持續,市場資金轉向近期有題材、成長動能優於台積電的 IC 設計公司,例如:創惟(6104)、鈺創(5351)、通嘉(3588),以及威鋒(6756)、虹冠電(3257)、矽力 - KY(6415);其中矽力 - KY 股價迭創新高,甚至超越大立光(3008),成為台股的電子股股王。

台積電不僅在台灣大擴產,也在美國、中國擴產,資本支出規模越來越大,而國內的半導體設備商、材料廠只要能夠打入台積電供應鏈及客戶,業績就有機會成長,例如:鈦昇(8027)、欣興(3037)、建榮(5340)、萬潤(6187)、志聖(2467)、意德士(7556)。

半導體在人們日常生活中無所不在,更是大國角力的核心競爭項目,而美國、歐盟、中國、日本準備投入巨資,要大幅增加半導體 IC 在本國的製造,這雖然對台積電晶圓代工的前景投下陰影,卻是國內半導體設備商及相關零組件代工廠商的利多。

從各國政策來看,電動車取代傳統燃油車是大勢所趨,而且取代的速度可能比大家想像的還要快,這是台廠尋求轉型升級、可以把握的大商機,鴻海的大動作讓整個供應鏈加速整合,透過團體戰切入全球市場,車用電子廠商包括強茂(2481)、台半(5425)等已做好準備,要大展身手。

本刊這次從 5G、AI、半導體、電動車、汽車電子、碳中和(節能減碳)等趨勢性產業,找出具備中長期成長動能、後市看好的個股,並精選 6 檔在下一篇分別專文介紹:強茂、欣興、虹冠電、建榮、鈺創、鈦昇。

全文未完,完整內容請見《Money 錢》2021 年 8 月號第 167 期

 


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