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美元指數周二連續第二日強勢上漲，一度上破98關口，收復疲弱美國就業報告公布以來的全部跌幅，非美貨幣則再度遭遇打壓。強勁的美國職位空缺數據令投資者擔憂美國通脹速度可能快於預期，從而迫使美聯儲更早加息。今天金融市場將聚焦美聯儲會議紀要，投資者將從中獲取決策者們對於加息前景方面的線索，同時關注聯儲內部對於通脹以及強勢美元的態度。
美元或延續牛市？
美元指數上個月觸及12年高點以來已下跌4.4%，市場臆測美聯儲恐延后加息，部分是因為美元強勢傷及美國經濟增長。從2014年年中以來，美元兌所有主要貨幣上漲3.3%到29%不等，因為美聯儲計劃加息吸引資金到美國來，而歐洲到日本的央行紛紛祭出刺激措施。這也將繼續推高美元。
美元最新這輪自100關口以來的回調行情，源於3月中旬偏向鴿派的季度利率決議，在當次利率決議中，美聯儲下調了通脹以及經濟增長預期，導致市場的加息預期大幅下降，鑄就了本輪美元調整的起始動力。
對美聯儲將在今年稍后某一時點加息的預期燃點美元自去年中以來的漲勢，美國利率上升，將令美元計價資產的收益相對歐元和日元等其他貨幣更高，歐元區和日本的利率仍維持在低位。
上周五公布的3月美國非農就業數據意外遠遜預期，不但3月新增就業者比2月少增16.9萬人，勞動力參與率也創37年來新低，這讓市場大跌眼鏡，也更將注意力轉向可能透露美聯儲貨幣政策的態度。
疲弱就業報告等經濟數據令人失望，突顯美國第一季度經濟增長疲弱，美元漲勢在3月放，不過，預期美國經濟將繼續復甦，為美元提供支撐。鑒於去年多數時間的大好表現，市場傾向於將最新的就業數據拋在腦后，美元在更大程度上已進入盤整階段，美元確實在尋找下一個催化因素。
市場認為，從更長期和更廣泛角度來看，美國經濟應該仍然好於其他地區，美聯儲很可能較其他央行更早升息，美元強勁的題材並未變，美元上漲只是稍竭，因為沒有新的因素刺激美元升至新高。
美聯儲紀要或再棒喝美元
北京時間周4月9日凌晨02:00，美聯儲將公布3月貨幣政策會議的會議紀要。市場將仔細研讀美聯儲會議紀要，以從中獲取未來利率走向方面的重要線索。決策者如何看待美元升值對經濟的影響，是否有跡象顯示有一些新形勢可能導致他們放棄年中啟動政策正常化進程的目標。
美聯儲3月決議留給市場最深刻的印象就是，該聯儲在取消耐心指引措辭的同時，又令市場感受到，其實質是對首次加息的節點留有足夠耐心的。因美聯儲大幅下調未來幾年的利率路徑預估，並調降了美國經濟前景預估。fomc會后聲明和美聯儲主席耶倫當日新聞發布后，美元指數應聲暴跌。
之前在3月份的會議上，美國聯邦公開市場委員會放棄了使用耐心一詞，這為其在6月份及以后的會議上就是否要逐次調整利率鋪平了道路，而會議紀要中對此狀況的詳細描述成為了更重要的看點。
市場認為，即便美聯儲開始加息，也並不會行動過快。美聯儲官員3月公布的最新利率預測顯示，未來幾年的加息路徑有所平緩，耶倫還表示，央行可能將漸進式加息，此次紀要可能會對決策者為何越來越放慢加息節奏給出進一步細節。
美聯儲主席耶倫在3月決議后舉行的新聞發布會上曾表示，強勢美元反映出美國經濟的強勁，但也令出口和通脹承壓。耶倫認為，美國出口增長已減緩，強勢美元可能是原因之一，但從另一方面來看，美元走強也部分反映出美國經濟的強勁。
近期美聯儲官員的發言進一步強調，針對回收經濟刺激舉措的啟動和節奏方面，委員們有諸多不同觀點。3月會議紀要可能彰顯美聯儲內部分歧。投資者也將尋求其他政策線索，例如經濟增長是否放緩，以及美元強勢問題是否在會上著重討論等。
對於此次美聯儲紀要究竟是偏鷹還是偏鴿的可能性，目前投行基本仍維持了相對鴿派的立場觀點。fomc 3月份會議紀要的潛在基調應當是鴿派論調，市場已經消化了美聯儲轉向更為鴿派立場，會議紀要不會支援近期價格走勢的進一步擴大。
市場將在美聯儲會議決議中尋求有關海外經濟增長是否仍疲軟及強勢美元是否仍為突出特點的暗示，若紀要偏向鴿派，如跡象顯示美聯儲目前擔心美元過於強勢所帶來的負面影響，或全球經濟增長下滑的狀況，而一但出現如此措辭，都會打壓美元再度下行。
盡管本周初美元似乎在非農數據的利空打壓后完全恢復了元氣，但要想進一步走升，仍將面臨不小的阻力，而今晚的美聯儲紀要是否再次棒喝美元，我們將拭目最終的結果出爐。
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