【街口投信】股市及債市週報

【股市】

隨著投資者重新湧入業績穩健的大型科技股,加上殖利率反彈,金融類股帶動景氣循環股上漲,週五美國三大股票指數均創下歷史新高。上周五 10 年期美債殖利率反彈之前幾日,一度跌破 1.3%。而隨著利率下降和對經濟增長達到頂峰的擔憂,投資者再度擁抱傳統穩健的大型科技公司。過去一個月,蘋果和亞馬遜均上漲約 15%,遠遠超過標準普爾 500 指數 3% 的漲幅;此外,OPEC+ 之間的談判因未能就生產政策達成一致而被無限期推遲,推升周一油價飆升至多年高位,不過隨後因僵局持續,市場擔憂價格戰再起,油價因此回落,也導致能源股走跌。在旅遊類股上,雖然美國航空旅遊人數在國慶假日期間大幅攀升,但因對快速蔓延的 delta 變種病毒的擔憂揮之不去,旅遊景氣復甦股出現持續走跌的情況。整周美股在大型科技類股領漲下,穩定市場走勢,帶動指數再創新高。

街口投信表示由於 Delta 變種病毒傳播快速,以及美國接種疫苗速度出現放緩狀況,歐洲與亞洲的病例再起,美國當地新增案例也以 delta 病毒為主要感染源,因此導致消費旅遊類股出現走跌情況;此外,日本政府將宣布第四次緊急事態宣言,再度打擊疫情受害企業復甦動能。同時,近期美債殖利率的偏弱走勢,有助於推升科技成長股持續走強,資金排擠效應下,景氣復甦與消費旅遊股仍需等待此波疫情趨緩,才會有表現空間。

本周將再度進入美股重要財報公布期,銀行類股將陸續公布業績,成為關注焦點。依據 Refinitiv 的統計預估,標準普爾 500 指數成分企業獲利將年增長 65% 左右,其中以景氣循環股當中的工業類股為領漲族群,科技類股則低於平均水準之下,預期年增率達 31% 左右。

【債市】

美國 6 月非農就業人數雖優於預期新增 85 萬人,但失業率意外走高使整體 6 月份勞動數據呈現中性,淡化市場對於聯準會提早縮減購債規模或升息之擔憂,加上美國國慶日連假,目前亦進入暑期傳統交易淡季,在美債殖利率大幅走低的情況下,上週新興市場債市呈現震盪走高走勢,J.P. Morgan EMBIGD 指數通週上漲 0.26%。資金流方面,根據 J.P. Morgan 資料顯示,截至 7 月 7 日止一週,新興市場債券基金淨流入量放緩至 13 億美元,低於前一週之淨流入 27 億美元,今年以來則累計有 487 億美元流入新興市場債券基金。

上周 IMF 主席表示增加新增相當於 6,500 億美元之特別提款權 (SDR) 提案已進入最終審核階段,預計將於 8 月底發放予各國,此次 SDR 增加規模創歷史最高紀錄,預計將可幫助提升成員國之流動性及外匯存底,且 IMF 目前正研擬可行之特別提款權轉移計劃,使較富裕之成員國得以將其特別提款權轉移予較需要之貧窮國家,以幫助其經濟自疫情中恢復。

街口投信表示本週持續關注 OPEC + 能否就 8 月份以後減產幅度達成協議,由於部分成員意見分歧,上周 OPEC + 會議在未能取得共識的情況下散會。新興市場央行動態方面,土耳其央行將於本周三召開利率會議,市場預期將維持利率不變,儘管其總統 Erdogan 此前曾表示希望能在 7、8 月展開降息,但上週公佈之通膨數據顯示該國通膨壓力仍高,央行若貿然降息,將難以維持實質利率為正;智利央行亦將於周三召開利率會議,由於國內通膨升溫,以及其央行態度近期略微轉鷹,市場預期將升息一碼,將利率由 0.50% 生至 0.75%,加入巴西、墨西哥… 等新興市場國家之升息行列。

* 以上所提及之個股或公司,僅供作為說明或舉例之用途,並非推薦或投資建議


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