伺服器需求復甦 CCL吃業績大補丸

傳產貨櫃輪三雄仍是盤面主流,股價自推介至今已翻倍大漲,投資人不宜再追高,指數站上萬七後須仰賴電子股,先前提到高價 IC 已領先創高,ABF 族群欣興在投信追買下創歷史新高,景碩則是創波段新高後維持高姿態整理,營收比重占比最高的南電雖未創高,但仍維持高檔將有機會挑戰前波高點 366.5 元,上個月我提醒投資人須留意 6 月份電子股次族群走勢,將是今年下半年操作重心,繼 ABF 表態創高後,銅箔基板台光電 (2383-TW) 今年受惠伺服器比重提升,5 月營收 32.2 億創歷史新高,在投信追買下股價創歷史新高來到 216.5 元,隨著伺服器市場去年庫存去化後,今年下半年拉貨力道將逐季增強,其餘相關個股如緯穎股價創歷史新高突破千元,PCB 金像電股價也將挑戰前波高點 62.9 元。

金居受惠伺服器拉貨,下半年比重提升至三成

CCL 創高帶動上下游出現比價空間,上游銅箔材料金居主要生產一般標準型電子級銅箔,主攻高頻高速應用,目前月產能 1800 噸,三廠預計 2023 年擴產完成,屆時月產能將提升 1150 噸,隨著伺服器下半年市況逐季成長,金居所推出的 RG 銅箔,已成功打入 AMD 及 Intel,Whitley 平台已開始出貨,尤其新平台對於 PCB 板層數提高,勢必對銅箔高速要求更高,高速應用將有助於提升整體毛利,金居 5 月營收 7.4 億續創歷史新高,Q1 受惠銅箔加工費調漲,單季獲利繳出 0.92 元創 2017 年後新高,4、5 月營收續創歷史新高,6 月份加工費將繼續調漲,漲幅大於 5%,隨著 Intel Whitley 平台拉貨,預估下半年 RG 銅箔出貨比重將提升至三成,銅價居高不斷且缺口持續擴大,今年營收及獲利可望創下歷年新高,全年獲利估 6 元水準,目前本益比 14 倍左右,投信持續加碼中。

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