比特幣與黃金此消彼長關係 引華爾街分析師熱議

比特幣與黃金此消彼長關係 引華爾街分析師熱議(圖片:AFP)
比特幣與黃金此消彼長關係 引華爾街分析師熱議(圖片:AFP)

本月就在加密貨幣漲勢凋零之際,黃金卻捲土重來,引發華爾街對這兩種被推定可以互相對沖資產間關係的辯論。

黃金基金出現自去年 10 月以來最大的兩周資金流入,近價正逼近每盎司 1900 美元,相較之下,比特幣從 63000 美元的高點下跌近 40%,基金資金外流也創下紀錄。

至截稿為止,比特幣價格報 37478.66 美元,24 小時內跌 0.44%。

黃金價漲原因除了美元走軟、通膨率影響利率下降兩個重要原因外,特斯拉執行長馬斯克的前陣子提出「比特幣不環保」的言論,也在一定程度上扼殺了比特幣的投機熱潮潮,同時也削弱了對投資人的吸引力。

號稱「數位黃金」的比特幣與正港黃金之間的相似之處是,可以用來作為通膨的避險手段,也凸顯了熱衷科技的年輕投資人與傳統投資人之間的文化鴻溝。

摩根大通與 ByteTree Asset Management 等機構表示,由於投資人在兩種資產間輪轉,金價近期上漲與比特幣崩跌有一定關連。

ByteTree Asset Management 創辦人 Charlie Morris 在報告中寫道:「比特幣與黃金兩者關係仍十分模糊,他們共存,也在通膨的環境下蓬勃發展。」

在一份比特幣與黃金走勢變化的報告中,Morris 指出,資金流在推高金價方面有異常大的影響,相反的,資金外流對比特幣價格造成重挫。

今年初基金經理人追捧加密貨幣,使比特幣在投資組合中漸漸取代黃金地位,吸引投資機構大筆資金流入。然而隨經濟不斷成長,截至今年 4 月前 6 個月,使超過 200 億美元的資金從黃金的 EFT 流出。

對於某些投資策略分析師來說,黃金市場是比特幣價格預測的起點。摩根大通曾預估,如果在兩種資產波動類似的情況下,讓投資人平均分配黃金與比特幣的投資組合,比特幣的估值約為 14 萬美元

不過投資策略分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 表示,短期間毫無疑問的不太可能出現這種波動趨近或投資平均配置的情形。

自去年 11 月新冠病毒疫苗有所突破,使經濟逐漸反彈成長以來,追蹤黃金的 EFT 截至 5 月初已出售近 1,200 萬盎司的黃金,按今天價格計算價值約 225 億美元

在此期間,投資人從道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Shares, GLD)中已撤出近 140 億美元,讓這家全球最大黃金 ETF 的總資產減少 29%。後來又約有 16 億美元已流回基金中,使今年 5 月成為自去年 7 月以來表現最佳的一個月。

在日常生活中很難確定黃金與比特幣之間的關聯,兩者價格受影響因素更多的是市場心理,而非真正的資金流動。不過目前美元走軟、通膨率影響利率下降的確是金價上漲的充分理由。

儘管對比特幣價格預測受拋售潮影響,但投資人的熱情卻沒有因此消失。彭博投資策略分析師 Mike McGlone 將比特幣的目標價格訂為 10 萬美元,他表示加密貨幣仍有可能成為數位儲蓄資產,因此值得冒這個風險。

他也說,黃金可能正漸漸失去其重要性,所以分散投資可能是謹慎作法,並且認為承認一種新資產是人類天性,也是支撐比特幣的主要因素。」

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