美就業疲軟過度解讀?基金經理人:價值、周期股趨勢仍明確

美就業疲軟過度解讀?基金經理人:價值、周期股趨勢仍明確(圖:AFP)
美就業疲軟過度解讀?基金經理人:價值、周期股趨勢仍明確(圖:AFP)

美國周五 (7 日) 公布大幅低於市場預期的非農就業報告,激勵科技股上漲,不過基金經理人認為,大型科技股超乎預期的表現無法撼動類股輪動趨勢,與經濟復甦密切相關的價值、周期股仍將握有市場一年以上的主導權。

根據美國勞工部的報告,美國就業復甦尚未達到頂峰,雇主僱用的工人遠低於預期。經濟學家認為,就業成長疲軟可能會使聯準會 (Fed) 放緩收緊貨幣寬鬆的盤算。

James Investment Research 投資組合經理人 Barry James 表示,在目前情況下,居家防疫與全面重啟的過渡期可能至少需要一年的時間,這將使價值股比科技股更具吸引力。

James 說道:「短期內經濟狀況可能出現小幅反彈,但我們認為經濟要完全恢復至少還需再一年或一年以上。」

富國銀行投資研究的資深全球市場策略師 Sameer Samana 表示,大型科技股就業數據疲軟帶動使科技股走高,並舒緩通膨隱憂,十年期美債殖利率也回落至 2 個月低點,但經濟仍未恢復,看好周期性、價值股。

Samana 認為,不會因為一次表現不佳的就業數據就過度解讀,隨著經濟復甦,勞動力市場仍將步入正軌,並將支撐消費者的信心和消費。

Natixis Advisors 投組策略師 Jack Janasiewicz 表示,市場可能會鼓勵投資人選擇高動能、高獲利、高成長的股票,但實際上經濟復甦的背景被大多數人忽略,直到今年年底,經濟將會出現穩健的成長。

受到科技股買盤進場,科技股為主的基金 ARK Innovation ETF  周五上漲 1.27%,然而,該基金今年仍然下跌超過 10%。

Villere&Co 投組經理 George Young 認為,大型科技股估值仍過高,使其不如周期性股票更具吸引力,且周期性股票很可能將受惠於明年大幅的經濟成長。


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