電子、傳產同時回檔 怎麼選？

傳產、電子齊跌，加權指數失守萬七，以籌碼來看，傳產股相較於電子股較優勢，從 4/29~5/1 盤後統計數據來看，本土法人買超都是以傳產股為主，四月我就提到法人在傳產股著墨太少，總水位低於 5%，進入第二季後，四月份傳產股大漲，在電子股走勢疲弱之下，內資法人為了拚績效，資金必然轉進傳產，即便近期傳產股漲多拉回，我認為法人逢低承接意願高，再加上 5/12 MSCI 將調整權重，因為傳產股大漲，估計這一次新增成分股估計將會傳產大於電子，面對傳產股漲多後的拉回還是看好，航運、原物料、金融股拉回找買點。

原物料基本面強，航運股為傳產指標

Q1 季報陸續公布，航運股陽明 (2609)1 月自結獲利 2.32 元，3 月自結獲利 2.43 元，2 月份雖尚未公布，保守估 2 元，第一季獲利有機會到 6~7 元，貨櫃指數再創新高，估計今年上半年有機會賺到 14~15 元，下半年進入旺季，全年 EPS 有機會調高到 25~30 元，我認為本益比仍相對偏低，陽明營運大好，貨櫃三雄的長榮、萬海獲利同樣看好，航運股是傳產股中獲利最好的次產業，是下波傳產情再起的領頭羊。鋼鐵股的中鴻(2014) 已公布 Q1 財報，單季獲利 1.18 元，優於我原先預期 1 元水準，四、五月盤價已公布調漲，估計六月將延續漲勢，Q2 獲利理論優於 Q1，上半年 EPS 可望超過 2 元，全年 EPS 4 元以上，股價最高漲到 46.45 元，拉回站在買方。

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