宏捷科漲價、5G PA出貨 外資重申買進目標價上看194元

宏捷科董事長祁幼銘。(鉅亨網資料照)
宏捷科董事長祁幼銘。(鉅亨網資料照)

砷化鎵晶圓代工廠宏捷科 (8086-TW) 首季營收創逾 5 年新高,美系外資今 (7) 日出具報告指出,漲價效應將在第 2 季逐步發酵,加上開始承接高通 (QCOM-US) 5G 手機 PA 訂單,今年營運動能可期,維持買進評等,目標價自 188 元上修至 194 元。

美系外資指出,宏捷科首季通知客戶調漲產品平均售價約 1 成,但由於訂單滿載、漲價不溯及既往,因此漲價效應將在本季反映,估至少有 25% 產品售價調高,可挹注獲利。

展望第 2 季,美系外資持續看好宏捷科 WiFi、手機 PA 等兩大動能,其中,來自立積 (4968-TW) WiFi 訂單穩健,手機 PA 訂單也可望從本季開始出貨,並擴大承接高通 5G 手機 PA 訂單,成穩懋 (3105-TW) 外第二供應商。

美系外資預期,宏捷科今年毛利率將維持 30.5% 水準,主要是反映匯率、折舊攤提成本,不過資本支出上看 6800 萬美元,較去年增加逾 6 成,主要用於產能擴充,而根據宏捷科規劃,本季底月產能將達 15000 片,年底則可望將月產能提升至 20000 片水準。

宏捷科 3 月營收達 3.7 億元,月增 10.88%、年增 36.29%,創逾 5 年、近 63 個月新高,累計今年首季營收達 10.65 億元,季增 5.5%、年增 30.97%,為 2016 年首季以來,近 21 季新高。


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