不甩美債殖利率飆升 投信點名Q2成長型股票有看頭

不甩美債殖利率飆升  投信點名Q2成長型股票仍有看頭。(鉅亨網資料照)
不甩美債殖利率飆升 投信點名Q2成長型股票仍有看頭。(鉅亨網資料照)

美國 10 年期公債殖利率攀升,引發資本市場動盪,但法人認為,公債殖利率飆升反映市場對通膨的擔憂,但可能有過度反應情形,在經濟復甦趨勢明確、資金充裕的環境下,仍看好包括台灣、中國與美國等成長型股市後市潛力。

野村投信投資長周文森 (Vincent Bourdarie) 表示,各國陸續接種疫苗,消費者信心逐漸回升,經濟活動恢復速度加快,彭博美國經濟驚奇指數也反彈,全球經濟增長有機會超出市場預期。

至於市場擔憂的通膨,周文森則認為,市場對通膨的疑慮過度反應,且通膨屬過渡性,關鍵在於過渡期間多長,預估聯準會將不會針對過渡性通膨採取行動,除非殖利率曲線快速陡升,造成信用市場出現問題,聯準會才可能將再度實施寬鬆。

周文森表示,目前各國貨幣寬鬆政策持續支撐市場,財政政策也將有利經濟發展,且企業獲利復甦,市場資金將持續流入風險性資產。

以投資標的來說,利率波動造成風格震盪,股票市場轉趨個股表現,成長股及循環股都有選股機會,而科技股則受殖利率攀升、投資者重新布局於 EPS 復甦強勁的產業,導致科技股短暫休息,並不代表熊市的來臨。

保德信亞太基金經理人曾訓億表示,根據全球各區域經濟成長預估,亞太整體的成長率有望來到 8.3%,搭配企業獲利盈餘上修,因此相較其它經濟體來說,亞太地區可望成為資金新寵,表現也相對其他新興市場更為突出。

曾訓億指出,在出口暢旺挹注下,即使台灣跟南韓匯市在亞股中相對強勢,仍能支撐整體出口成長,尤其半導體及晶圓代工產業在 5G、電動車、雲端等產業蓬勃發展之下,有利於相關類股權重較高的台灣與南韓股市。

保德信投信認為,即使股市第 1 季市場震盪,先前大漲的科技股暫時回檔休息,但整體來說,半導體等產業在今年的表現仍值得期待,對亞股更是一大多頭挹注動力。

在投資標的部分,建議可加碼布局亞股中的資訊科技、消費與工業類股,以參與中長線科技股領漲行情,同時不錯過近期上演補漲行情的消費等非科技產業。


延伸閱讀