商務部：開展十三五電子商務發展頂層設計(附概念股)

【要聞】

商務部4月3日發布《2015年電子商務工作要點》稱，開展“十三五”電子商務發展頂層設計。根據商務領域深化改革、創新發展和建設法治化營商環境的總體要求，啟動研究“十三五”電子商務發展指導意見。

全面推進以資訊化促進流通現代化工作。研究制訂《關於以資訊化促進流通現代化的若干意見》，從營商環境、企業應用、基礎設施、大數據體系、公共服務支撐、追溯體系建設、信用體系構建、治理能力提升等8個方面，做好“發現”、“引導”、“扶持”，深化資訊化在貿易領域的應用，加快我國商貿流通現代化進程。

開展促進規範電子商務發展專項行動。按照在發展中規範、以規範促發展的思路，制訂促進和規範電子商務發展專項行動計劃並組織實施，做大做強電子商務。大力發展網絡消費，支援發展綜合性電子商務服務平臺，促進傳統企業應用電子商務，培育一批專精特新型電子商務企業，支援中小企業開展網絡營銷，促進線上線下市場融合發展。

【個股掘金】

分析認為A股市場電商股有望迎來追捧

（1）擁有電商平臺類的上市公司：蘇寧云商（行情002024，咨詢）、焦點科技（行情002315，咨詢）、上海鋼聯（行情300226，咨詢）（300226，）、生意寶（行情002095，咨詢）、高鴻股份（行情000851，咨詢）、小商品城（行情600415，咨詢）、騰邦國際（行情300178，咨詢）等；

（2）醫藥電商相關上市公司：九州通（行情600998，咨詢）、一心堂（行情002727，咨詢）、以嶺藥業（行情002603，咨詢）、上海醫藥（行情601607，咨詢）等；

（3）電子商務軟件開發商：網宿科技（行情300017，咨詢）、寶信軟件（行情600845，咨詢）、金證股份（行情600446，咨詢）、三五互聯（行情300051，咨詢）、拓維資訊（行情002261，咨詢）、恒生電子（行情600570，咨詢）等；

（4）物流類公司：怡亞通（行情002183，咨詢）、瑞茂通（行情600180，咨詢）、鐵龍物流（行情600125，咨詢）、外運發展（行情600270，咨詢）、農產品（行情000061，咨詢）、中儲股份（行情600787，咨詢）等。

電商平臺：

蘇寧云商

公司公告，於9月12日在北京國家游泳中心（水立方）舉辦“蘇寧開放平臺戰略通報暨聯盟大會”，並計劃於9月15日-9月26日分別在南京、上海、廣州、成都、西安、沈陽、武漢等10個全國重點城市舉辦開放平臺招商大會。由此蘇寧云商“電商+店商+零售服務商”的格局全面部署成型。

焦點科技

公司是國內領先的綜合型第三方B2B電子商務平臺運營商，提供的主要服務是基於其自主開發運營的中國制造網（Made-in-China.com）電子商務平臺，為中國供應商與全球采購商之間的貿易活動提供交易資訊的發布、管理、搜尋、在線初步溝通與洽談等服務，其已成為全球采購商采購中國制造產品的最重要網絡渠道之一。

上海鋼聯

公司是我國領先的從事鋼鐵行業及相關行業商業資訊及其增值服務的互聯網平臺綜合運營商，主營業務是以鋼鐵及相關行業資訊服務為基礎的B2B電子商務服務。

生意寶

2013年5月24日訊，旗下B2B支付平臺“生意通”正式啟用這一象征著“中國支付”的全球支付行業頂級域名。除了在生意寶“小門戶+聯盟”體系內的近百家行業門戶網站使用外，還將面向全國各類行業網站開放使用。

高鴻股份

高鴻商城目前定位於自主營銷式的B2C電子商務平臺，立足成為國內最專業、最優質的3C產品網絡零售服務提供商。在主要經營項目上，以3C為主推方向，重點強調差異化，以IT數碼優勢產品作為切入點，形成客戶對高鴻商城的品牌認可和特色記憶。

小商品城

國際電子商務城，由公司（占48%）、中國科學院計算技術研究所（占32%）、浙江省鐵路投資集團有限公司（占20%）三家單位共同出資組建國際電子商務項目建設合資公司。該公司主要負責國際電子商務城規劃建設與管理服務、第三方電子商務平臺建設、海量數據儲存與資訊處理中心等云計算應用服務等業務。

浙江東方（行情600120，咨詢）

浙江東方作為浙江國貿旗下的電子商務和供應鏈金融平臺，在金融戰略和數據戰略方面占優:擁有強大的現貨貿易基礎，並提出供應鏈金融管理服務的大發展方向；目前，公司電子商務平臺已初步建成，包括本部的大宗商品交易平臺、和浙江輕工合作的專業電子交易平臺及參股公司海康威視（行情002415，咨詢）的電商平臺。此外公司擁有小貸、擔保、租賃、期貨（期現結合）等多種金融業，為電子商務平臺提供交易資金支援。

遠東電纜（600869）

電纜買賣寶是全球首個電纜電子商務交易平臺，堪稱三普藥業電商業務的一大亮點。以B2B/B2C交易模式為主，利用電子商務從事電纜產品、電纜附件以及生產設備等網上交易，為電纜買賣雙方提供專業的電子商務服務平臺，盈利模式類似於淘寶的天貓商城，收取固定比例的手續費。

眾業達（行情002441，咨詢）

工業電氣分銷網是公司開通的網上電氣分銷商城，同時公司已擁有第三方支付牌照。公司建立了以標準化管理平臺支援的全國性銷售網絡以及完善的服務體系。公司工業電氣分銷網IP訪問量已經達到數萬次。通過公司的工業電氣分銷網在電子商城下單支援支付寶直接付款。

瑞茂通

2013年7月，公司擬以不低於6.08元/股定增不超過1.49億股股募資不超過9.07億元投建煤炭供應鏈網絡平臺擴建等兩項目。其中，擬以7.81億元投向煤炭供應鏈網絡平臺擴建項目，項目總投資額19.41億元，建設期為3年。

騰邦國際

建立了具有行業領先水平的電子商務平臺，是成功運用電子商務技術對傳統服務流程進行改造的高技術服務企業。

物產中拓（行情000906，咨詢）

2011年出資2250萬元合資成立湖南中拓電子商務有限公司（注冊資本3000萬元，占比75%）。中拓電子與鋼鐵物流企業、銀行系統合作共同搭建一個擁有真實庫存數據的鋼材在線交易平臺。

農產品

公司先后在深圳等21個大中城市投資經營管理了32家大型農產品綜合批發市場和大宗農產品網上交易市場，初步形成了一個全國性農產品交易、物流及綜合服務平臺，成為國內經營管理農產品批發市場的第一品牌。

深賽格（行情000058，咨詢）

公司為以專業電子市場為核心，集市場經營、電子商務、小額貸款、商業地產運營及倉儲運輸業務為一體的大型企業，目前擁有十余家控股子公司及聯營公司。公司以直營、聯營及委派經營的方式在全國開辦了二十余家電子專業市場，已初步形成全國連鎖專業電子市場體系，成為亞洲乃至世界規模最大的專業電子配套市場。“賽格電子市場”已成為在國內外具有影響力的知名品牌。2013年，公司的經營業務模式不斷推陳出新，對賽格數碼精品館、賽格電子OUTLETS等業務模式進行了有益的嘗試。

隆平高科（行情000998，咨詢）

公司計劃構建“育種資訊管理系統”、“種子生產質量資訊管理系統”、“網上交易系統”、“網上物流配送系統”、“種子條碼追溯系統”及“農技服務系統”等6大資訊化系統。公司擬通過上述項目實施，提高企業資訊化程度，提升參與國際競爭的能力。

三六五網（行情300295，咨詢）

“團立方”是365地產家居網最新開發的、最具實效的房地產電子商務平臺，結合了365地產家居網強大的資訊、新房以及視頻優勢，在前期的樓盤展示階段，便先人一籌，能夠以最好的效果和狀態展示樓盤。

東方集團（行情600811，咨詢）

公司控股子公司東方商業投資公司參與設立民生電商（注冊資本30億），其中，巨人投資等出資均為1.8億元（分別占注冊資本6%），加銀資產出資18.3億元（占注冊資本61%），控股子公司出資0.9億元（占注冊資本3%）。

三泰電子（002312）社區電子商務

三泰電子擬計劃於2015年6月底前，在北京、上海、廣州、深圳、天津、杭州、廈門、哈爾濱、大連、青島、成都、昆明、重慶、西安、武漢等全國15個重點城市的大型居住區、商業區、校區、機關企事業單位綜合辦公區等人流密布區域完成12，000個網點的“速遞易”設備布放、后臺平臺開發及項目運營工作，並在完成“速遞易”設備布放實現“自助快遞”功能的基礎上，以此作為24小時自助便民服務網點，結合云服務后臺、虛擬終端、金融服務平臺構建線上線下綜合服務的電子商務服務平臺系統，提供社區自助金融服務、社區電子商務服務、社區健康服務、媒體廣告服務、緊急求助服務、無線WIFI服務等。

電商服務

網宿科技

公司的WSA全站加速解決方案，不僅使蘇寧易購可以輕松應對突發性流量高峰，關鍵頁面的加載速度達到了平均響應時間3秒左右，主頁響應速度縮短了100%，而且提高了網站訂單的轉化率和用戶的忠誠度。同時，公司多項自主創新的核心技術應用有效降低了網站及數據庫的效能消耗，從而降低基礎設施成本，蘇寧易購每年節約近20萬元的基礎設施成本投入。國內B2C網站正在經歷由價格戰向服務戰轉變的重要時期，這個過程中電子商務平臺本身的技術支撐能力十分重要。

金飛達（行情002239，咨詢）

公司與深圳市凡派網絡科技有限公司（簡稱“凡派科技”）簽訂了《合作協議》，雙方計劃共同投資設立“深圳微購易網絡科技有限公司（暫定名）”。其中金飛達或其子公司以現金出資600萬元，占目標公司20%的股權。 凡派科技是國內專業的電子商務軟件及服務提供商，是國內首家把國際主流的“多站點、分散式”網站構架技術應用於網上商城系統，並推出標準產品和解決方案的軟件服務提供商。

浙大網新（行情600797，咨詢）

在電子商務領域，已與一些電商平臺進行電子認證服務的合作，提供資訊查驗服務。

寶信軟件

上海電信租用公司寶之云IDC一期項目的數據中心資源，向阿里巴巴等客戶提供數據中心服務。

【投資解析】

2015年互聯網行業投資規則報告之四:電子商務的黃金時代

通信及通信設備

研究機構：國信證券（行情002736，咨詢） 分析師： 王學恒 撰寫日期：2015年01月14日

中國當前電子商務行業處於全球較為領先的位臵

從網購成交額、滲透率、用戶人數來看，當前中國的電子商務行業發展水平已經超過美國，處於全球領先水平。每天中國有七分之一的消費者在網購，而全球對應的數字只有5%，每星期的網購比例中國是60%，而全球是21%。

本行業未來發展前景仍然廣闊，高速發展勢頭仍將持續2-3年

電子商務的發展主要由於我國基礎商業水平較為落后，而近年商業零售的發展又受限於商業地產與人力成本的雙重上升因素，出現緩慢甚至倒退的增長勢頭。電商企業恰到好處的滿足了人民日益增長的消費需求，未來的發展前景也主要取決於個人消費力的充分釋放。

關注細分領域及行業熱點主題投資機會

2014年度電商領域內有移動電商、跨境電商、醫療電商三大主題我們認為將會在2015年度得到進一步的發展與落實。

電商行業向著移動端滲透的程度進一步加深，移動端將成為未來電商企業競爭的主要戰場。

跨境電商會帶來電商整體商品及消費水平的提升，培養高凈值的忠誠客戶，從產品豐富程度與質量上緩解由價格戰主導的中國電商企業競爭。

醫療電商箭在弦上。已經取得營業資質與網絡銷售牌照的電商企業將通過與傳統醫院的合作落地醫療電商計劃，而這一“大行業新市場”的發展前景將一片光明。

選擇行業內龍頭公司能夠獲得行業發展所帶來的紅利

零售行業的規模化效應依然適用於電商行業，居於行業龍頭的電商企業在占據了最大的用戶與商戶群體后，會盡享行業發展紅利。在2014年我們已經看到，電商行業熱點主題如跨境、醫療電商是由行業龍頭公司所主導的。

同時，手握用戶的電商公司能夠創造出多種多樣的變現方式，從傳統的零售商業模式到面向個人的互聯網支付+金融、面向商戶的供應鏈金融業務，都為電商企業未來盈利帶來了多種可能。

因此我們建議關注阿里巴巴、京東商城兩大行業龍頭公司。

電子商務行業專題報告:尋找女性時尚電商下一個tenbagger

批發和零售貿易

研究機構：國泰君安證券 分析師： 訾猛，林... 撰寫日期：2014年10月08日

結合國外案例及中國網購發展階段，我們認為女性時尚電商未來仍有很大發展空間。維持行業增持評級，並建議關注女性時尚領域相關投資機會。1）跨境電商領域:重慶百貨（行情600729，咨詢）（跨境電商平臺“世紀購”已上線，未來將依托重慶自貿區大力發展，初期以奢侈品為主）、蘇寧云商（行情002024，咨詢），受益標的:蘭亭集勢（美股）、百圓褲業（行情002640，咨詢）、東方創業（行情600278，咨詢）。2）時尚主力品類培育:蘇寧云商（重點培育母嬰品類）；受益標的:友阿股份（行情002277，咨詢）（奢侈品）、當當網。3）美股垂直電商:唯品會、聚美優品、ZULILY。此外，女性健康APP 美柚+大姨嗎、轉型自建時尚電商的蘑菇街、內衣品牌電商夢芭莎發展亦值得關注。

PC 網購流量紅利衰減、移動端用戶紅利釋放，移動互聯時代垂直電商浴火重生。B2C 由於具備一定品質背書，成為網購主要形式；智慧手機高普及、移動互聯網技術發展以及運營商網網絡資費調整促進移動網購大爆發。網購習慣較為成熟后，品牌消費升級趨勢明確。由於品牌專業化、購物體驗領先，且易搭載閃購、團購等商業模式創新，“小而美”垂直電商較“大而全”平臺更具活力。

精準定位時尚女性是唯品會、聚美優品等垂直電商取得成功的重要原因。時尚女性品牌觀念強勢且消費頻次顯著高於男性，另外擁有家庭消費絕對話語權，是閃購、團購等營銷沖動消費的完美目標。從經營模式上看，我們更看好具有供應鏈控制優勢的自營時尚電商，專業+體驗+精準營銷+移動化是其核心優勢。

唯品會與聚美優品仍有一定差異:1）化妝品直面皮膚且接觸時間較長，品質、效果要求更為嚴格，次貨、假貨一旦出現對平臺信譽影響極大；2）核心客戶群差異，唯品更具購買力。唯品30-44 歲用戶占比50%，貢獻超過75%銷量；聚美20~29 歲用戶超半數，部分產品24 歲以下占40%（主要是大學生及初入職場白領）；3）從供應鏈角度看，服裝品牌商較為分散，地位相對弱勢，行業渠道價值更加凸顯，而化妝品行業由品牌商主導，品牌商地位較為強勢，因此，利益分配上服裝類電商溢價能力更強。化妝品品牌高溢價與供應稀缺性相關度很高，品牌商更青睞實體渠道。作為國內垂直化妝品領域龍頭，聚美在營銷、弱勢品牌上有明顯優勢，但自有品牌、供應鏈等方面仍須加強，供應鏈整合能否獲取實質推進是決定其長期成長性的關鍵因素.

風險提示:行業競爭加劇；假貨、次貨風險；跨境電商受地域政治影響