大摩看好短影音業務 騰訊最高目標價升至1000港元

大摩看好短影音業務 騰訊最高目標價升至1000港元。(圖:AFP)
大摩看好短影音業務 騰訊最高目標價升至1000港元。(圖:AFP)

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 發布研究報告,上調騰訊 (0700-HK) 最樂觀 (bull-case) 目標價至 1000 港元,維持基本情境目標價 820 元,重申「增持」評級,認為網路遊戲與短影片業務將推升股價。

大摩報告指出,騰訊旗下「視頻號」業務正鋪路未來進行貨幣化,預測至 2025 年,相關短影音業務潛在市場規模可達 1400 億美元。因此調升騰訊 2020 年至 2025 年廣告收入複合增長率預測,由 18% 升至 21%,並認為「視頻號」將是騰訊的股價催化劑,且讓騰訊社交網路具有更高價值。

大摩預測,騰訊 2025 年的短影音業務營收將達人民幣 920 億元。市場保守估算,騰訊屆時在相關短影片的市占率為 10%,而同業抖音及快手 (1024-HK))市占率分別各為 42%、26%。

報告進一步指出,騰訊借助短影音業務,至 2025 年可取得中國短影音廣告市占率 13.5%、直播電商市占率 5%。因此決定上調騰訊最樂觀目標價,由 932 港元升至 1000 港元;維持基本情境目標價 820 港元,市值相當於 1 兆美元


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