日本第1季製造業展望穩健 企業信心仍悲觀

日本企業依舊對景氣感到悲觀 (圖: AFP)

據日本央行 (BOJ) 調查顯示，日本製造業第 1 季成長速度雖不如預期，但整體來說展望尚為穩健，不過日本企業依然悲觀看待經濟發展，對政府缺乏信心，許多公司恐因此減少資本支出。

根據《CNBC》報導，日本第 1 季大型製造業指數為 12 與前一季相同，但預估下一季將微幅下滑至 10，低於原先預期的 16，非大型製造業指數則為 19，略高於預期的 17，且連 2 季成長。Tradewinds 總經理 Peter Boardman 就表示，這些預估數字顯得非常保守，日本企業目前偏向先低估最終再超標達成。去年調漲消費稅的衝擊使日本企業變得較保守，但今年隨著股市上漲、日元貶值再加上油價大跌，實際的情況應該會比想性中好。

日本經濟持續從調漲 3% 消費稅的衝擊中復甦，但許多企業仍對政府缺乏信心，尤其是現在日本首相安倍晉三達成 2% 通膨率的目標又將失敗。此外，由於 日本第1季諸多經濟數據表現不如預期，Boardman 認為日元將因此繼續貶值到 130 元，因為 BOJ 觀察這些數據後恐會再擴大寬鬆。

日本企業信心低迷，對資本支出的展望也一樣較低，大型企業今年的資本支出預估將減少 1.2%，小型企業則減少 21.2%。Boardman 補充說明，雖然資本支出的數字明顯低迷，但過去也有許多企業後來才上修資本支出的例子，企業今年將調薪是造成資本支出預估下滑的原因，因為這意味著公司將把賺來的錢發給員工，而非拿去增加投資。

Capital Economics 經濟學家 Marcel Thieliant 也認同 Boardman 的看法，表示不用將企業目前的資本支出展望看得過重，因為企業本來就常會在 12 月到 4 月間下修資本支出展望，去年 12 月日本企業預估的資本支出原為增加 8.7%，但目前的估值卻變成減少 1.2%。