〈南亞科法說〉看好上半年DRAM將供不應求 營運逐季成長

南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)
南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)

DRAM 廠南亞科 (2408-TW) 今 (8) 日召開法說,總經理李培瑛表示,看好宅經濟需求將持續至今年上半年,上半年合約價估將逐季走揚,營收、獲利也可望逐季成長;就整體市況來看,預期上半年 DRAM 市場將供不應求,供給缺口可能出現兩季以上。

南亞科去年第四季稅後純益 9.11 億元,季減 43.6%,每股純益 0.3 元,寫近 17 季低點。不過,南亞科總經理李培瑛看好,去年第四季營運已落底,今年上半年營收、獲利可望逐季成長。

就今年市況來看,李培瑛指出,今年上半年全球宅經濟需求續強,包括筆電、網通與數位電視等應用市場,看好下半年疫苗逐漸普及,5G、人工智慧等各項應用展開,帶動 5G 手機、資料中心伺服器、車用及消費性電子等 DRAM 需求,整體上半年需求穩健,DRAM 產業進入正向循環。

對於合約價走勢,李培瑛表示,去年第四季已看到價格走揚跡象,由於季價格為第三季協商,報價向下,但第四季月價格已開始逐月上漲,預期今年上半年合約價可望逐季走揚。
 
從各應用需求來看,李培瑛指出,遠距應用包括 PC、消費性電子產品等,終端客戶對需求正向看待,比預期樂觀,伺服器客戶庫存水位恢復正常,而手機在 5G 需求推升下,後市需求同樣正向。

其中,手機方面,李培瑛表示,手機大廠包括蘋果、三星銷售狀況都不錯,而 OPPO、Vivo、小米等中國手機廠取代華為的需求缺口也相當順利,無法出貨華為的影響已平復下來。

供給面部分,由於供應商庫存水位持續下降,各家原廠資本支出也相對保守,且大廠規劃將部份產能轉至 CIS,整體上半年供給成長有限,下半年還要再觀察。

李培瑛並認為,在需求成長大於供給下,上半年 DRAM 市場將供不應求,其中以消費性電子、PC 等應用類別較為明顯,供給缺口可能出現兩季以上。

南亞科去年資本支出為 86.7 億元,今年預估將增加至 150 億元,其中 60-70% 用於 10 奈米級生產設備,其他用於辦公室、停車場等設施的營建需求。目前第一代 10 奈米級試產順利進行中,明年可望貢獻營收,而第二代也加速開發中,預計今年底前試產。

此外,南亞科去年飽受新台幣強升衝擊,談及匯率議題,李培瑛表示,匯率風險較難控制,對營運的負面影響大,但公司透過南科國際在境外進行避險。


 


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