消費旺季激勵股市 能源股強勁反彈

消費旺季激勵股市 能源股強勁反彈。(圖:AFP)
消費旺季激勵股市 能源股強勁反彈。(圖:AFP)
一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國當選總統拜登開始組建白宮團隊,並預計提名前聯準會主席葉倫擔任財長,新政權交接的推動提振市場信心,加上房屋數據與耐久財訂單皆優於預期,美國大型股上漲 2.3%,小型股上漲 3.9%; 

2. 歐洲央行會議紀要顯示下個月會重新調整貨幣政策工具,且在金融穩定評估報告中指出過早結束紓困措施將引起金融問題,抵消部分封鎖的措施帶來的市場擔憂,歐洲股市上漲 1.7%。

新興市場

1. LPR 掛勾衍生品利率暗示升息可能性上升,官媒中國證券報指可能會退出部分刺激政策,但強調不會很快開始升息,製造業經理人數據顯示經濟持續向好,中國股市上漲 1.1%;

2. 原物料類股轉好,利多拉美股市,巴西、阿根廷帶動拉美股市上漲 3.5%。

債券市場

1. 疫苗利多與美國未來政權不確定性下降,美國政府公債下跌 0.1%;

2. 美國公債殖利率下降,加上全球高收益債、新興市場債券利差收斂,指數價格分別上漲 0.9%、0.2%。

原物料、匯率

1. 風險情緒提振,美元指數下跌 0.7%,金價下跌 4.4%; 

2. OPEC+ 可能推遲明年的增產計畫,加上疫苗利多,市場看好原油前景,油價單週上漲 7.5%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2020/11/30(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/11/27)

資料來源: Bloomberg,2020/11/30(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/11/27)
資料來源: Bloomberg,2020/11/30(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/11/27)
三大市場關鍵事件及分析

1. 聖誕老人提前降臨

拜登有意提名前任聯準會主席葉倫擔任財政部長,從過往葉倫貨幣政策經驗與近期提倡財政刺激政策的發言來看,葉倫若能順利取得提名將是美國經濟與股市的一大利多。

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/11/26。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/11/26。

2. 原物料旺,有利巴西股市

身為原物料出口大國,巴西股市表現與原物料類股高度相關,但近期兩者差距一度來到 30%,在美元轉弱幫助下,巴西股市有機會縮小與原物料類股的差距。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,,採 MSCI 全球原物料類股與 MSCI 巴西指數,2020/11/26。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,,採 MSCI 全球原物料類股與 MSCI 巴西指數,2020/11/26。

3. 歐洲央行金融穩定報告重點整理

報告警告目前銀行體質仍較脆弱,若提早結束經濟支持措施,對歐洲金融體系穩定度不利,暗示未來歐洲央行維持或再擴大刺激方案的可能性。

資料來源: 歐洲央行金融穩定報告,「鉅亨買基金」整理,2020/11/27。
資料來源: 歐洲央行金融穩定報告,「鉅亨買基金」整理,2020/11/27。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/11/26。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/11/26。

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@anuegroup.com.tw
公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30

 


延伸閱讀

coinpionex