【群益期貨老爹觀點】台幣升破29 你必須了解的一多二大三高

台幣升破29 你必須了解的一多二大三高。(圖:AFP)
台幣升破29 你必須了解的一多二大三高。(圖:AFP)

在金融市場台幣升值 (貶值) 的邏輯到底要從:

  1. 資金行情,外資買超,台股上漲
  2. 匯兌損失,升值造成出口廠商匯損

哪一種角度來看,實際上總是兩種力量交互影響的,但總結來說,老爹對於外匯市場的理解 (從央行的角度出發),從目的論把它歸納為三大類:

第一種目的為控通膨、第二種目的為反經濟。股市漲,匯率升或利率升,都會自然對經濟產生引擎剎車效果,通常第一種與第二種類型都是同步發生的,尤其是在 2012 年之前更是如此,所以大多時候第一類和第二類可以視為同一類。

第三種目的為創造競爭力,在 2012 年底至 2014 年中安倍三箭齊發,日圓大貶值,日股大漲,2013 年 1 月開始,台幣開始競貶,當時的環境是歷史少見的台幣貶值,股市上漲,各國誰的貨幣貶的多,股市反而漲的多。

另一個向面,匯率升值也會被視為是資金行情,資金一種是量多的資金行情,一種是資金便宜,有關價的資金行情,都視為是資金行情。但考慮資金行情,也要同時考慮「資金流向」有關台幣的升值,最近流行一句「一多二大三高」,即是一多資金多、二大交量量大、三高工業自用率高。

資金流向似乎是導向地產,這可能說明了近期的台幣「大」升值,股市並沒有同步「大」漲。參考下圖,台幣升股市漲不動的案例,並不多見。

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