冠軍操盤人談科技股投資心法 沙盤推演華為案、美總統大選投資術

冠軍操盤人統一全球新科基金經理人郭智偉。(圖:統一投信提供)
冠軍操盤人統一全球新科基金經理人郭智偉。(圖:統一投信提供)

今 (2020) 年來科技股獨領風騷,許多飆股漲幅驚人,讓許多基金都繳出超越大盤的佳績,統計至 8 月底,前三名基金都有 50% 以上報酬率,操盤冠軍的統一全球新科技基金更以 61.21% 傲視群雄,《鉅亨網》專訪了「冠軍操盤人」統一全球新科基金經理人郭智偉,談談科技股的操盤心法,並且就華為案、美國總統大選進行投資沙盤推演。

今年上半年科技股狂飆,但其中也有漲不太動的個股,再加上疫情、經濟、資金三方面拉扯,加大了行情波動,有如雲宵飛車,投資人不但要選對股票,還要掌握好進場跟出場的時間點,才有可能真正獲利豐收。

以晨星統計今年來至 8 月 31 日止,所有境內外科技股票型基金績效,全體平均報酬率是 28.2%,前三名基金都有 50% 以上好績效,第一名的統一全球新科技基金績效高達 61.21%,超額報酬表現驚人。

在美股帶頭引發全球科技股大回調後,《鉅亨網》專訪統一全球新科基金經理人郭智偉,談談對科技股行情看法,後疫情時代如何調整布局,看好的族群及對基金投資人的建議。

問:美股上週突然由前期強勢的科技股帶頭下殺,如何看待這樣的回檔?

答:主要是強勢股漲太多,短期盤整,長線仍佳。上半年科技股以軟體與網路次產業表現最佳,其實第二季財報公布後就呈現短暫的利多不漲格局,主要是受惠疫情的類股例如電商平台、在家工作(WFH)等相關個股,由於基期高,第三季獲利展望未再加速,且今年來累積漲幅大,評價水準也在歷史新高,需要時間讓獲利跟上來、評價降下去後,股價就會再出現上漲空間。

預計相關類股短期內會是盤整格局,但 WFH 相關族群經歷疫情之後,隨著上班型態改變,已經出現長期結構變化,整體類股 2021 年將呈現高速成長,長線仍是看好。

接下來一季的震盪期,對經理人來說,是審視個股、逢低擇優布局的時刻,而這段盤整期,基金投資人可以好好把握,分批布局或是持續透過定期定額來累積資本。科技股多頭並未反轉,不需有看空心態。

問:美國打中國,對華為新禁令造成供應鏈大震盪,如何評估後續影響?

答:美中政治風險是現階段對科技股最大的干擾因素,美國總統川普對中國強硬是手段,目的是拉高民調以贏得 11 月總統大選。預計華為事件的影響在大選前可能加劇,但選完後,科技供應鏈最壞狀況已過。若川普連任,他還是想要跟中國簽協議,展現貿易成果,美中關係會趨緩;若拜登選上總統,美中對抗的大架構不變,但會更溫和、政策更透明穩定。

就個股來說,台灣與美國企業仍可申請許可證供貨給華為,若無法供貨,依照美國企業在 2019 年的狀況觀察,經過一季到兩季營運影響後,華為占比下滑,影響也降低,企業經營回到整體長期趨勢。從近期 5G 基站趨緩現象觀察,禁令事件影響也將會使供應鏈中,華為比重過高、且產品線相對單一的企業影響較大。

整體而言,自 2018 年中美貿易戰後,整體科技產業供應鏈走向「當地產,當地銷」的作法,訂單移轉加上投資增加,反而可以在全球科技佈局中,尋找新的投資機會。

問:對未來全球股市行情看法?第四季基金布局看好的投資方向?

答:美國聯準會表示未來將採取「平均通膨目標」架構,允許通膨略為超標一段時間,暗示長期低利率時代來臨,加上新冠肺炎疫苗有望在第四季上市,經濟可望持續復甦,市場充沛的資金仍會進入股市尋求好的收益。目前全球科技類股相對全球股票的評價水準僅在 1.2 倍,處於歷史平均。隨著時序進入 2021 年,科技類股依然維持良好的成長趨勢,長多趨勢不變。

後續選股更重獲利展望與評價。賺取全球財的世界級企業、有新產品與新技術挹注獲利成長動能的企業,更具吸引力。第四季看好的投資方向:半導體、電動車、資料中心支出、雲端軟體、蘋果新機上市供應鏈。著眼後疫情時代,基金也已經調整持股為較均衡布局,加碼復工受惠股,例如今年來表現相對落後的自動化與金融科技,因疫情影響消費以及企業投資等,隨著疫情趨緩,獲利有上修機會,民生消費相關亦有表現空間。