PIMCO：美元跌勢才剛開始 亞洲貨幣有望走升

PIMCO 周五 (28 日) 發布報告表示，全球儲備貨幣─美元的下一步將與最新一輪紓困政策推出與否有密切相關，此外，在這波美元跌勢下，亞洲貨幣的漲勢才正要開始。

PIMCO 資產組合管理師 Stephen Chang 表示，儘管近期美元相對於其他主要貨幣出現下跌，若考慮貿易權重，美元至今仍上漲 2%，表現優於 2019 年平均，不過，他提到美國推出新一輪的紓困措施將是接下來美元牛熊市的關鍵里程碑。

對此，Chang 解釋道 :「目前美元的跌勢還只是開始，美國第 4 輪的紓困政策通過與否是接下來走勢關鍵，若遲遲未決而造成財政政策出現不連續，將導致避險情緒升溫等因素使美元走升。」

在聯準會與美國政府因應疫情推出一系列貨幣與財政政策後，美元隨後出現一波下修，如下圖所示，據彭博美元指數發現，自疫情爆發政府干預後，該指數跌將近 10%，對沖基金也在 2 年來首次放空美元，加深熊市情緒的蔓延。

不過，Chang 表示 :「美元走跌的狀況下，有利於其他國家走升，相對於多數已開發國家貨幣漲勢兇猛，亞洲貨幣漲勢才正要開始。」

Chang 補充道 :「亞洲國家正出現周期性復甦，特別是韓國和中國，主因於兩國在公共衛生上處理妥當，兩國貨幣有望表現良好。」Chang 因此看好亞洲國家中人民幣和韓圜未來走勢，這也與瑞信 (Credit Suisse) 和瑞銀 (UBS) 有相同論調。

此外，PIMCO 也聚焦馬來西亞與中國政府公債，其表示隨著疫情持續影響經濟，兩國的央行有望再進一步降息，如此將推升政府公債價格表現。