避險基金2年多來首度看跌美元 美國資產吸引力下滑

據《彭博》報導，全球避險基金自 2018 年 5 月以來，首次對美元轉為看跌，這意味著美元的跌勢恐怕至少仍會延續一段時間。

美元自今年 3 月下旬起，就承受愈來愈大的貶值壓力，在此之前，美國聯準會 (Fed) 承諾提供無限流動性，以支持因疫情備受打擊的經濟。此外，聯準會還下調利率至接近於零，也壓低了通膨調整後的 10 年期債券殖利率至歷史低點，讓美國資產的吸引力下降。

野村外匯策略負責人 Yujiro Goto 表示，美元下跌與 3 月漲勢相比形成反轉，特別這也是考慮到美元被高估的結果，而美國實際殖利率的下滑，也加快美元的貶勢。

在疫情引發的最嚴重市場動盪期間，由於大量投資者湧入避險資產，衡量美元強勢的一項聯準會指數，在 3 月下旬創下紀錄高點。之後，跡象表明其他主要經濟體在應對疫情上，表現得比美國更好，讓這一指標下滑 7% 以上。

聯準會目前已將利率降至接近零，而決策者及衍生品交易者都預計，至少到明年年底前，這一情況都不會改變。經濟學家預估，通膨可能從 2021 年第 2 季開始加速，部分原因是由於今年基數較低。

Goto 說：「美元兌 G10 貨幣疲軟態勢，預計在 9 月及之後還將持續。」

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