港交所地位難動搖 港股安心強漲

中國政府於 6 月 30 日宣布「香港國安法」生效,美國第一時間表態將暫停給予香港特殊待遇。7 月 2 日,國安法生效的第一個交易日,港股強漲逾 400 點,中信投信認為,這代表市場對港股仍具信心,且從競爭對手的取代性來看,香港作為亞洲金融中心地位,仍得以延續。

中信中國 50(00752)經理人葉松炫指出,2018 年中國僅有 8% 的出口是經由香港運至美國,中國經由香港進口的美國商品貿易額佔中國進口貿易額的 6%,暫停香港特殊待遇,以上述比例來看,短期對中國貿易競爭力或有影響,但不至於衝擊中國經濟命脈。未來,無論這類商品是否改由中國境內進出口,貿易額的消長端視中美貿易戰的協商結果而定。

另一方面,葉松炫強調,依據美國貿易代表署資料,2018 年香港仍是美國第 21 大貿易夥伴,此番貿易條件變動,對於美國經濟亦有所傷害,美國商會(The US Chamber of Commerce)便曾為此出言示警;換句話說,美方此舉是一記七傷拳,傷人亦傷己。

其次,香港的零關稅待遇是世界貿易組織賦予的,美國的主動放棄,並不影響香港和其他國家的貿易條件,也就是說,香港位於經貿樞紐的優勢,並未被全盤抹煞。

葉松炫進一步分析,目前亞洲各國尚未出現能取代香港地位的競爭者,以市場呼聲最高的新加坡來說,今年 5 月新交所掛牌公司約 715 間,比 2017 年底的 776 間還少;同期間,於港交所掛牌公司從不到 1800 間增加至逾 2100 間。此消彼漲的氣勢,說明香港的亞洲金融中心地位短期內難被取代。

葉松炫指出,中國有三分之二外資是經由香港流入,香港作為亞洲金融中心對於中國仍深具意義,而且,隨著境外掛牌陸企如阿里巴巴、京東、網易等相繼回港二次上市,這批「生力軍」選擇香港歸鄉,不止為港交所注入新活力,也讓香港重要性更形穩固。這批科技龍頭與中國新經濟可謂臍帶相連,任何想要一嚐中國經濟成長甜頭的投資人都不想錯過,這其中當然也包括美國投資人。

既然港交所地位無可取代,從投資角度來說,短期內,港股盤勢因政治因素出現震盪,建議投資人不妨逢低布局。

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