低利動盪年代 高息低波股跟漲抗跌 富貴穩中求

聯準會主席 6 月表示，疫情延緩景氣復甦步伐，重申將維持寬鬆貨幣政策，預計至 2022 年保持 0~0.25% 的利率不變。在超低利率時代及市場混沌未明之際，投資該何去何從？國泰投信表示，當前低利環境使高息股更吸睛，尤其台股股利率逾 4% 居全球之冠，目前進入除息旺季，籌碼面也看到外資近月來週週買超台股，加上季線仍呈上揚趨勢，台股後市相對國際股市更可偏多看待，建議投資人跟著外資腳步，資產配置納入或拉高高息股投資比重，如 7 月 1 日起熱烈開募的國泰台灣高股息基金，集高股息與低波動股票於一身，且採月月配息、半年加碼配的雙重機制，在大波動年代為投資人創造穩健現金流。

上個月 (6/10) 聯準會召開利率決策會議，宣布未來兩年將維持趨近零利率，同時將繼續增加債券持有量，以保持信貸流動，目標是計畫每月購買 800 億美元的美國公債及 400 億美元的房貸抵押證券 (MBS)。根據 Bloomberg 資料顯示，自 3/23 聯準會祭出無限量 QE 以來 (截至 6/24)，累計 3 個月，聯準會資產負債表增加近 3 兆美元，來到 7.08 兆美元的水準，在資金流動充沛及超低利率環境下，高股息投資預期將不斷吸引投資目光，熱潮可望延燒。

國泰台灣高股息基金經理人章錦正表示，高息低波股的特性是這類公司多半具強大競爭力，不僅吸引長線資金進駐，存股族、退休族等偏好穩健收益的投資人也青睞這類股票，故股價下跌後反倒吸引買盤逢低承接，連帶使其股價波動相對低；此外，因高息股籌碼穩定，當股市處在劇烈震盪期間，高息低波股多能在市場上漲時跟漲，市場下跌時顯示抗跌力，讓投資人安心長抱，透過時間複利效果累積資產。

 高息低波策略 vs. 台灣加權總報酬指數之漲跌幅 (%)

注意：1) 上圖表所指之高息低波策略係以臺灣指數公司低波動股利精選 30 指數 (原為臺灣指數公司低波動精選 30 指數) 為代表，並以「總報酬指數」衡量；2) 上述指數僅供參考用途，各指數之歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金之報酬率

資料來源：臺灣指數公司、CMoney、國泰投信整理，2009/02/02~2020/03/18  

觀察這檔正熱烈募集、由台新銀行保管的國泰台灣高股息基金，其選股策略第一重除了瞄準高股利率的股票，也評估投資標的是否具備股息成長性及股息發放穩定性，第二重再挑選出低波動個股，可謂為名符其實的高息低波股。同時，會依市場狀況適時進行期貨避險及選擇權操作 (Covered Call)，降低投組波動率；在配息方式上，可選擇月月配息，每半年還會視淨資本利得提供加碼紅利，相當適合偏好月退俸、安穩投資的民眾布局。
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