長江商學院3月bci微升 企業高管樂觀看待經營環境

和訊銀行訊息 3月31日，長江商學院發布報告稱，“長江商學院中國企業經營狀況指數”（business conditions index，下稱長江商學院bci），2015年3月數據為56.6，較2月數據53.2有所上漲，高於50榮枯線，這意味著樣本企業—長江商學院在校學員和校友的所屬企業—的高管對未來經營環境態度較為樂觀。但從整體數據趨勢來看，由於2014年下半年以來，企業經營狀況數據均維持在指數創建以來的低谷位置，單月數據呈現良好可能與樣本企業本身在行業中的競爭力偏高有關。我國宏觀經濟下行的風險依舊存在，企業經營仍需保持謹慎態度。

報告指出，參與指數調研的樣本—長江商學院在校學員和校友的所屬企業—是國內各行業業績較好的企業。在問卷中詢問了樣本企業的競爭力是高於、相當、或低於同行業內企業的平均水平，並由此形成了樣本企業競爭力指數。數據顯示長江商學院bci指數樣本企業的競爭力顯著高於它們所在行業的企業平均水平（50）。基於樣本企業競爭力偏高的事實，長江商學院bci指數顯著高於官方和業界的pmi指數，建議用戶根據指數在時間序列上的變化來解讀中國優秀企業的企業家們對未來經濟走勢的判斷。

報告顯示，長江商學院bci是由四個分指數以算術平均的方式構成，這四個分指數分別為企業銷售前瞻指數、企業利潤前瞻指數、企業融資環境指數和企業庫存前瞻指數。3月企業銷售前瞻指數76.1，企業利潤前瞻指數57.1，均高於50榮枯線，表明多數樣本企業對未來6個月的銷售和利潤預期較為樂觀。且雙指數較2月數據均有上漲，尤其銷售前瞻指數，升幅近7個點，為27個月（2013年12月）以來最大值。

企業融資環境3月數據為44.5，較2月數據40有所上漲，但仍低於50榮枯線。表明當下企業的融資環境與去年相比不佳。由於樣本中民營企業占多數，因此該指數在很大程度上反映了民營企業的融資狀況。

企業庫存前瞻指數3月數據為45.1，較2月數據40.7有所上漲，低於50榮枯線，表明我國目前的庫存積壓問題仍然較為嚴重。

除了長江商學院bci之外，長江商學院還在問卷中詢問了企業對成本、價格、投資和招工情況的預期，並由此形成了以下與長江商學院bci並列的指數。

3月企業用工成本前瞻指數由和企業總成本前瞻指數分別為83.4和76.6，均處高位。這兩個成本前瞻指數衡量的是企業對未來6個月成本變化的預期，這意味著大多數企業認為未來6個月的成本與去年同期相比會上升。但從走勢上看，雙指數自2月以來已連續兩個月呈現下降趨勢。

3月消費品價格前瞻指數數據顯示為52.7，較2月數據53.1微幅下降。在央行頻釋流動性的基礎上，消費價格前瞻指數走勢基本平穩，過往通縮壓力受到一定控制，但仍需繼續關注。本月中間品價格前瞻指數已連續兩月上浮，至39.5，但仍低於50榮枯線，我國工業領域狀況持續低迷。

企業投資前瞻指數3月數據64.1，2月數據為66.3，數據高於50榮枯點，它表示大多數企業在未來6個月里仍會加大對固定資產的投資。但從今年以來，該指數持續走低。

企業招工前瞻指數3月數據為66.7，2月數據位65.0，高於50榮枯線，這說明大多數企業依然在著力擴張人力。投資和勞動力是產出組成的重要因素，從兩大指數的樂觀性來看，企業目前還有較為明確的投資和招工意向，這說明在當下的宏觀經濟預期下，企業家們仍有擴大生產的意向。

報告解讀稱，從統計數據來看，本月樣本企業經營狀況表現較為樂觀，但從2014年以來整體數據走勢看，我國宏觀經濟下行風險仍須持續關注。“融資難、庫存大、成本高”這三大問題依然是目前中小、民營企業面臨的主要挑戰。雖然央行近期頻向市場釋放流動性，可以部分地緩解融資壓力、降低通縮風險，對復甦實體經濟有一定的積極意義。但對於企業自身來說，更要借力於此，主動、加緊向效率更高的生產型或消費型服務業進行轉型，在投資上審時度勢，分散經營風險，並對政府持續出臺的各種經濟改革政策需做出及時反應。