全球股市反彈 4月境外基金績效股優於債

受政策提振、經濟表現具韌性及投資人偏愛美元資產,美國股票型基金4月上漲近1成(圖:AFP)
受政策提振、經濟表現具韌性及投資人偏愛美元資產,美國股票型基金4月上漲近1成(圖:AFP)

新冠病毒疫情出現緩和跡象,以及各國拼命祭出救市措施之下,帶動全球股市反彈,股票型基金也繳出正報酬的成績。統計 4 月以來,國內核備的境外基金平均上漲 5.06%,而且股優於債。

儘管 4 月首見負油價,引發股市震盪,但全球疫情現緩和跡象,各國計劃逐步重啟經濟活動,美歐再釋出規模逾一兆美元紓困法案,同時主要央行有望持續擴大貨幣政策,企業財報仍有佳音及市場信心趨穩,支撐 4 月全球股市反彈走高,美股並創下 1974 年來最大單周漲幅。

理柏資訊顯示,統計至 4 月 27 日止,證期局核備的 1,007 檔境外基金 (股、債均含) 平均上漲 5.06%;其中 751 檔股票型基金平均上漲 6.32%,238 檔債券型基金平均上漲 1.52%。

富蘭克林投顧指出,科技業雖受短線干擾,但長期發展趨勢不變,甚至受疫情改變業務模式及消費行為,刺激新科技應用需求增加,加上疫情控制得宜,支持以科技股為主的台灣股票型基金領頭上揚,4 月上漲 10.09%;美國股票型基金則受政策提振,預期經濟表現相對具韌性以及投資人偏好持有美元資產支持,4 月上漲 9.76%,於同類型基金中表現居次。

資料來源:理柏資訊,報酬率以台幣計價統計至 2020/4/27,波動風險為過去三年月報酬率的標準差 (年化) 原幣計價至 2020/3/31。
資料來源:理柏資訊,報酬率以台幣計價統計至 2020/4/27,波動風險為過去三年月報酬率的標準差 (年化) 原幣計價至 2020/3/31。

區域國家中,以美國中小型股票型基金表現較佳,4 月上漲 8.58%;拉丁美洲股票型基金則受疫情壓抑經濟前景,油價震盪和個別國家政局動盪拖累,4 月下跌 1.71%,為區域國家中唯一下跌市場。

雖然全球新冠病毒疫情高峰已過,不過,經濟面考驗仍持續中,富蘭克林投顧認為,未來即使各國陸續重啟經濟,在疫苗量產之前仍將避免群聚及維持社交距離等限制,將持續抑制休閒旅遊等經濟活動,加上油價於歷史低檔震盪、地緣政治風險變數猶存,許多股市反彈面臨季線壓力也需要時間消化上檔反壓,短期風險性資產震盪仍大。

策略上,富蘭克林投顧建議,續採啞鈴式投資組合,並可留意疫情衝擊後的國際政治、全球產業供應鏈與人類行為變化,以及全球政府積極印鈔寬鬆後,受惠長期趨勢變化的相關標的,以美國科技、生技及黃金產業型基金的受惠趨勢最明顯,可列為股票操作首選。

各產業表現方面,低利率環境加上寬鬆政策,資金面充裕激勵金價彈升,支撐黃金及貴金屬類股大漲,4 月上漲 41.52%。新冠肺炎疫情提升市場對醫療類股的青睞,生技公司積極投入疫苗研發及桑德斯退出民主黨初選降低政策風險,吸引資金回流生技股,支撐生技類股 4 月上漲 16.98%。不動產類股則礙於經濟復甦腳步緩慢、傳統零售業停工打擊,加上就業環境惡化,將導致房屋需求遞延,壓抑房市復甦前景,4 月僅上漲 2.51%。

資料來源:理柏資訊,報酬率以台幣計價統計至 2020/4/27,波動風險為過去三年月報酬率的標準差 (年化) 原幣計價至 2020/3/31。
資料來源:理柏資訊,報酬率以台幣計價統計至 2020/4/27,波動風險為過去三年月報酬率的標準差 (年化) 原幣計價至 2020/3/31。

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