疫情衝擊就業市場 各國央行急放水

疫情衝擊就業市場,各國央行急放水。(圖:AFP)
疫情衝擊就業市場,各國央行急放水。(圖:AFP)
一週回顧及表現

成熟市場

1. 國際貨幣基金組織提出警告全球可能因疫情陷入衰退,聯準會預估因疫情失業的人數將上看 4,700 萬人,民主黨推遲總統候選人提名的全國代表大會至 8 月,新公布之首次申請失業救濟金人數來到 664.8 萬人(前期 328.3 萬人),全球股市下跌 2.58%,美國股市下跌 2.08%;

2. 歐洲央行要求銀行暫停配息及回購,以保留實力因應未來可能發生的情形,歐洲股市下跌 2.41%。

新興市場

1. 中國人民銀行調降超額存款準備金利率與中小銀行存款準備金利率,力求為經濟注入活水,新公佈之三月份財新中國製造業採購經理人指數由前期 40.3 回到 50.1,重回擴張區間,然而受到全球股市賣壓影響,中國股市仍小幅下跌 0.38%;

2. 印度宗教集會活動造成大規模的群聚傳染,令確診案例激增,印度股市下跌 7.46%。

債券市場

1. 美國十年期公債殖利率在失業率升高下,從近兩週高點 1.11% 回落到 0.59%,美國政府債券上漲 0.38%;

2. 雖然美國公債殖利率下滑,然而受到利差持續擴大的影響,全球高收益債券下跌 1.28%,新興市場債券下跌 0.71%。

原物料、匯率

1. 市場流動性收緊雖有稍微趨緩,但資金仍持續流向美元現金,導致美元指數上升 2.25%;

2. 傳言美國總統預計與俄羅斯和沙烏地阿拉伯一起削減原油產量,且傳出中國可能開始提高戰略儲備庫存,原油價格由低點快速反彈 21.68%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg, 2020/04/06(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至 2020/04/03)

市場報酬率

資料來源: Bloomberg, 2020/04/06(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至 2020/04/03)
資料來源: Bloomberg, 2020/04/06(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至 2020/04/03)
三大市場關鍵事件及分析

1. 油價低迷,美國能源公司不妙

西德州原油價格一度跌破每桶 20 美元,美國活躍中原油鑽井數將繼續減少,未來一年能源債券潛在違約金額升高至 72 億美元

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/31。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/31。

2. 失業率暗示美國經濟陷入衰退

美國失業率升高至 4.4%,一舉突破過去半年平均,從過往經驗來看,美國經濟陷入衰退機率高,企業獲利恐遭下調。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普 500 指數,美國經濟指標為鉅亨買基金 參照聯準會紐約分行編纂的每週經濟指標計算而得,2020/4/4。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普 500 指數,美國經濟指標為鉅亨買基金 參照聯準會紐約分行編纂的每週經濟指標計算而得,2020/4/4。

3. 中國央行救經濟,放水 4,000 億

中國央行出手放水救經濟,除了降低中小銀行存準率一個百分點,放出將近人民幣 4,000 億元活水,同時也調降超額存款準備金利率 37 個基點。

資料來源:左圖,Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/04/05。
資料來源:左圖,Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/04/05。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/31。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/31。

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