蔡明彰分析師觀點:台股反彈過五關 三階段主流

蔡明彰分析師觀點:台股反彈過五關,三階段主流。(鉅亨網資料照)
蔡明彰分析師觀點:台股反彈過五關,三階段主流。(鉅亨網資料照)

今天報告的主題是「台股反彈過五關,三階段主流」。

美國史詩級大刺激方案出台,聯準會無限版 QE,這個可以阻止流動性風險向整個資本市場擴散,但救急不救窮,要救窮的話,必須搭配靈活有效的財政政策,美國白宮跟參院已經就二兆美元的刺激方案達成了協議,這對總需求的減弱、實體經濟的萎縮有相當針對性的幫助,從數字來看,美國的經濟經過了這一波新冠肺炎的疫情,的確存在很大的隱憂。

萬寶投顧蔡明彰分析師強調,三月的 markit 製造業的 PMI 初值 49.2,跌破了 50 的榮枯線,markit 服務業的 PMI 掉到了 39.1,這是歷史的新低,一般認為,現在美國疫情的擴大,所以很多的服務業、餐飲,都開始出現了停頓。

初估第一季的 GDP,美國將會年減 5%,但疫情的發展是在第二季,所以估計第二季會降更多,美國股市禮拜二道瓊指數創下了 87 年單日最大漲幅,漲了 2,128 點,漲幅高達 11%,但是多空在道瓊指數二萬點,禮拜四將多空決戰,因為將會公布上周初請失業救濟金的人數,高盛估計是 225 萬人,將會刷新歷史新高。

換言之,假如禮拜四的數字低於 225 萬人的話,美國股市續漲,將會帶領台股,但是假如數字達到了 300 萬人,美國股市恐怕重新探底。但是,也要給大家一個認知,資本市場的危機不等於金融危機,1929 年的大蕭條、2009 年的金融海嘯,都有大型金融機構的倒閉,這會釀成金融危機,但是這次聯準會跟各國央行注入了充沛的流動性,所以應該只是資本市場的恐慌危機。 

這時候我們來看一下,高盛認為,黃金終極貨幣一年內的目標價是 1,800 美元,並且宣稱買入的時機到了,因為聯準會無限 QE 長期會壓低美元,對黃金是完美的環境。這也表示,最近黃金回到了 1,600 美元,市場的恐慌模式切換到避險模式,這個當然是對台股反彈的契機。這時候在避險的模式之下,賣過頭的外資將會減少賣超台股的金額,甚至回補。

萬寶投顧蔡明彰分析師強調,台股從 3 月 5 日 11,500 點,到 3 月 19 日的最低點 8,523 點,台股短短二個禮拜,大跌了 3,000 點,當然外資這段時間賣超了 3,000 億元,是最大的元兇。而今年累計外資已經賣超了台股 5,000 億元,這時候我們看到指數已經從最低的 8,523 點來到了 9,700 點,等於低點反彈了 1,000 點,這 1,000 點的幅度,有足夠的空間讓國安基金手中有 5,000 億元的子彈,對抗了外資最後一波的賣壓。

但是,台股未來在技術面,從 8,523 點的低點要面臨五個跳空的缺口,這堪稱史上技術面最密集、最多的缺口。第一個缺口是 9,218 到 9,085 點,第二個缺口是 9,717 到 9,677 點,第三個缺口是 10,359 到 10,017 點,第四個缺口是 10,885 到 10,845 點,最後一個缺口是 11,310 到 11,211 點。

從目前來看,台股在這幾天已經回補了前面的二個缺口,禮拜三的盤中看到了 9,717 點以上,但收盤注意,已經低於 9,677 點缺口的下緣,所以第三個大的缺口,是一個大關卡,在 10,017 到 10,359 點之間,假如歐美的疫情沒有趨緩的話,不易過關。

未來會有三階段主流來修復行情,第一階段目前進行之中,跌深股齊頭式的反彈,但是到了第二階段,只剩下被錯殺的業績成長股繼續反彈,第三階段,是消費、旅遊、航空,這波受創最大的股票會在全球的疫情拐點之後,加入了反彈。

中國 1 到 2 月的進出口 5,919 億美元,年減了 11%,出口更是年減 17%,台灣前 2 月的出口 504 億美元,倒是年成長了 6%,但是從中國的出口來看,台灣會遞延到 3 月份之後,預計出口將會出現衰退的局面。

所以,大盤已經補了二個缺口之後,不追、不搶歐美營收佔比高,比如說超過 50%的個股,這個會在第二階段的反彈的股票當中,這些股票會缺席。

真正要掌握的是中國湖北省除了武漢以外,已經解封,復工趕進度,最大的黑馬是第一季財報沒有衰退,還能逆勢成長,但是股價被錯殺,高點跌了 3、4 成,甚至腰斬的股票,而第二季還有把握成長的股票。但這些股票補充一下,不是大家預期的防疫或者宅經濟的概念股,而是其他的股票,但是卻是業績成長、被錯殺者。

立即免費加入蔡明彰粉絲團,可獲得更多資訊分享

蔡總選黑馬蔡明彰 FB 社團
https://www.facebook.com/groups/marbo666/

蔡總選黑馬蔡明彰 telegram 粉絲團
https://t.me/marbo666

蔡總選黑馬蔡明彰 LINE 粉絲團
https://line.me/ti/p/@marbo666

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險