看好NOR Flash後市 外資喊買旺宏、華邦電

旺宏董事長吳敏求。(鉅亨網資料照)
旺宏董事長吳敏求。(鉅亨網資料照)

美系外資指出,第 1 季價格漲勢已由中低密度 NOR Flash,蔓延至高密度 NOR,漲幅上看 2 成,加上武漢新芯減產影響市場供給,且市場庫存水位偏低,供需缺口持續擴大,對 NOR Flash 後市樂觀,上調旺宏 (2337-TW) 與華邦電 (2344-TW) 目標價,分別由 45 元上調至 47 元、21 元上調至 21.5 元。

外資表示,原先預期,第 1 季中低密度 NOR Flash 價格將走揚,部分利潤較低的市場,價格甚至可能雙位數成長,且價格將持續上漲到第 2 季。

不過,外資認為,目前看來,第 1 季價格漲勢已蔓延至高密度 NOR Flash,且在下游大量庫存回補後,漲幅上看 2 成,情況與 2017 年時,因通路庫存水位低、供給減少等兩大因素,帶動 NOR Flash 步入上升循環情形相似。

外資預期,武漢肺炎疫情將導致終端需求衰退約 5-10%,但供給與庫存兩大因素,可望抵銷疫情帶來的短期負面影響。供給部分,外資指出,武漢新芯在全球 NOR Flash 市占率約 5-7%,雖然廠房仍在運作,但已減產,且客戶現在更不願意向武漢新芯採購。

至於庫存方面,外資指出,從近期調查來看,大多數經銷商庫存正常水位約 6 周,但 2 月已進一步降低至不到 1 周,且一些 PC 與智慧型手機 OEM 廠,已開始下急單以回補庫存,供需缺口已逐步擴大。


相關個股

延伸閱讀