〈玉山金法說〉疫情衝擊 估中國恐降準降息救經濟 台灣靠四大投資支撐免驚

由於武漢肺炎疫情影響，金融股中法說會打頭陣的玉山金 (2884-TW) 今 (12) 日首度改為線上法人說明會，總經理黃男州表示，目前疫情增添不確定性，中國首季經濟成長率將受衝擊，預期人行可能降準或降息以支撐經濟，不過台灣相對樂觀、影響有限，預期國內投資仍為今年台灣經濟成長的關鍵，半導體、電信 5G 布建、離岸風電、台商回台是推動主力，但仍需觀察疫情多久、影響程度而定。

展望今年全球經濟，黃男州表示，美中貿易戰稍緩，1/15 簽署第一階段協議，惟已加徵關稅未取消，後續關注第二階段協議。且仍有中國債務風險、地緣政治等不確定因素，今年 1 月 IMF 預估全球經濟成長率 3.3%。美國經濟相對穩健，失業率處於 3.6% 低點，通膨表現溫和，預期 Fed 維持貨幣政策不變，但製造業景氣放緩，民間投資疲弱，後續需留意美國總統大選的影響。

而中國部分，中國經濟受內需疲軟及貿易戰影響，2019 年經濟成長率降至 6.1%，而今年初又爆發武漢肺炎疫情，增添不確定性，預估中國首季經濟成長率將受衝擊，人行恐將降準或降息以支撐經濟。

此外，後續還要觀察中國復工率有多快，但玉山在中國曝險不大，儘管預期今年提存可能略比去年提高，但是整體信用風險還是以穩健看待。

黃男州進一步指出，目前看起來台灣在武漢肺炎疫情控制得相當好，只要疫情沒有持續擴大下，對台灣影響有限，國內投資帶動經濟成長、出口回溫，惟需留意疫情後續發展，及對經濟的影響程度。

黃男州表示，整體來說，今年台灣景氣還算相對審慎樂觀，國內投資仍為經濟成長的關鍵，半導體、電信 5G 布建、離岸風電、台商回台等將持續帶動投資成長，惟疫情恐略影響首季廠商投資意願。

房市部分，2003 年因為 SARS，房地產有很大的跌幅，不過雖然跌很深，但也很快回升，而且 2003 年利率比較高，建商可以持有天期比較短，但是目前利率環境較低，且前陣子房地產量有溫和成長，有了當年 SARS 的經驗，此次房市的重要指標是要看疫情維持多久，只要疫情 1-2 個月內可以結束，對房地產影響就不大，預期房價應該可以冷靜溫和回應，只是量會稍微降溫。