疫情風暴將使中國行業重新洗牌 A50大型藍籌股可望扮領頭羊

受新型冠狀病毒肺炎影響，陸股自上周開市以來呈現劇烈震盪，上週一 (2/3) 一度重挫達 9%，不過代表大型藍籌的 A50 指數，跌幅約 5.47%，相較大盤抗跌，國泰投信 ETF 團隊表示，這波疫情恐使中國內部各行各業重新洗牌，預料 A50 大型藍籌股在外資青睞及政府護盤下，後市有望成為引領盤勢反攻的領頭羊。

陸股上周走勢劇烈，不過在中國政府祭出禁空令，且兩日共計投放 1.4 兆元人民幣的逆回購之下，市場情緒快速回穩，陸股重要指數亦快速反彈，統計自 1 月 22 日武漢封城前一日以來至上周五 (2/7)，上證指數跌幅收斂至 6.04%。

檢視最新疫情消息，中國冠狀病毒確診人數逾 3 萬人以上，但疑似病例上升速度放緩，目前已有逾 1500 人治癒，且治癒人數已超越死亡人數。同時，中國、英國等國家都傳出在疫苗研究上有所突破，疫情已稍見控制跡象；此外，大陸 3 月將召開兩會，屆時政府可能提出更多救市方案，以減緩疫情造成的經濟壓力，故市場普遍認為陸股短期不乏有反彈回升空間。

另觀察市場資金動向， 陸股 2 月 3 日開市重挫當日，滬深股通北上淨買入金額達人民幣 181.9 億元，是滬深股通開通以來史上第二大單日淨流入，僅次於去年 11 月 26 日，A 股第三階段入摩生效時的 214.3 億元人民幣；此外，統計 2 月 3 日至 2 月 5 日，大陸境內掛牌的 A 股 ETF 淨申購資金亦超過 156 億元人民幣，顯見雖盤勢拉回，但內外資皆出現抄底或逢低承接 A 股的現象。

國泰投信 ETF 團隊表示，本次疫情對中國各行業又是一次新的洗牌，預料中小企業生存空間將備受考驗。尤其，觀察過去外資匯入及國家隊護盤時，往往優先鎖定白馬權值股，在目前外資持有 A 股佔比仍低的情況下，預期績優藍籌股仍將是盤勢主流。後續可優先關注 A50 成分股中，與本次震盪連動度較高的消費藍籌股，如中國國旅，上海機場，伊利股份、貴州茅台、五糧液、恒瑞醫藥、邁瑞醫療等，是否率先止跌。

當前面對疫情擾市，投資如何趨吉避凶？國泰中國 A50 正 2 ETF(00655L-TW) 經理人游日傑指出，積極型投資人可於疫情未明前，利用與陸股反向連動的 ETF 規避短線疫情風險；長線投資人則可留意新增確診數是否開始下降，若疫情持續趨緩，可擇機介入與中國 A50 指數連動高的 ETF，甚至可參與連動 A50 指數兩倍報酬的 ETF，讓投資有望隨指數翻揚而獲利倍增；至於資金有限的投資人，則可使用 ETF 期權商品，如國泰 A50 ETF 期貨來參與陸股後勢，惟從事期權操作，須留意整體風險並應善設停損停利點。