避險ETF怎麼挑?短打、波段操作大不同

避險ETF怎麼挑?短打、波段操作大不同。(圖:AFP)
避險ETF怎麼挑?短打、波段操作大不同。(圖:AFP)

武漢肺炎疫情擴散,避險資產炙手可熱,到底如何才能有效避險?機構法人建議,短打選擇反向 ETF、VIX 效率最好,波段操作則以債券 ETF 最穩當。

今 (3) 日陸股開市,滬深指數雙跳水,接下來進入疫情觀察期最高峰,借鏡 SARS 經驗,第一階段風險不明,避險資產會全面翻漲;進入消息面階段,避險情緒會降溫,該期間齊全類資產波動大、跌最快,其次為外匯、股債資產。

傳統上被視為避險資產的,還有黃金、債券、美元日圓,根據彭博統計,SARS 期間,黃金和外匯績效不如預期,如黃金到 2003 年 4、5 月才明顯上漲,3 個月的報酬率仍為負;美元後 3 月、後 5 月均負報酬。

相較之下,債券不僅 SARS 爆發後的一季和近半年上漲,漲幅擴大,且不分投資級債或高收益債皆正報酬,顯示債券適合在所有時期投資。因此法人建議,追求短期避險,布局富邦 VIX、台陸股反向 ETF 有望取得先機,但中長期必須設出場點;穩健型的投資人,則適合債券 ETF,可留意規模逾百億元的元大美債 20 年、富邦美債 20 年,中信高評級公司債也可關注。

期貨分析師林昌興認為,雖然 A 股 ETF 跌幅已達 10%,但還沒到滿足點,可趁反彈買一些反 1 當作空 A50 來避險,反之,如果長線投資 A 股的定期定額投資者,就應該持續下去,股價低反而可建立較多投資部位。


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