陸股喊多 如何投資才是上策?

陸股仍具投資價值,適合採取定期定額分批布局。(鉅亨網資料照)
陸股仍具投資價值,適合採取定期定額分批布局。(鉅亨網資料照)

今年陸股再度進入到投資人的視線,看多聲浪響起,但現在真的可以入手嗎?怎麼布局會較穩當?法人認為,已經趴了很久的陸股,今年行情確實不凡,中國股市今年來擺脫頹勢,上演「破底翻」行情,帶動國內投信發行的陸股基金,今年 1~11 月平均繳出近三成報酬。由於陸股本益比目前低於長期平均值,仍具投資價值,適合採取定期定額策略,分批布局。

美中貿易戰從談判破局到進入和解協議階段,帶動中國股市今年谷底翻揚,一甩去年大跌的頹勢。以中小型股為主的創業板、中小板與深證成指,表現最為活躍,累計到 12 月 20 日,漲幅約四成左右;而以大型藍籌股、國企股為主的上證指數,也有近兩成的漲幅。

第一金中國世紀基金經理人張帆表示,儘管今年來漲幅不小,陸股目前本益比還是低於長期平均值。以上證指數為例,本益比為 14.2 倍,都不及 5 年平均的 15.9 倍、10 年平均的 14.9 倍,代表估值沒有過高的問題,具長期投資價值。

尤其對於中國本地投資人來說,隨著信用市場正規化發展,以及官方政策對於地產投資的限制,收益較好的金融商品越來越少。常見的房地產,未來預期收益已落至 5% 以下,其他如:債券型基金預期為 4~6%、銀行一年期理財商品為 3.5~4.5%,凸顯股權型基金的吸引力。

張帆指出,中國本地的偏股型基金,持有 5 年的滾動式平均年化報酬區間,預期落在 8~15%,平均約 10% 左右,優於上述的房地產、債券、銀行理財、信託、P2P 等主要金融資產,未來將吸引越來越多的資金青睞。

操作策略上,張帆建議,投資人應採取定期定額方式。主要考量企業盈餘正打底回溫、人行維持穩健中性的貨幣政策,及循序開放資本市場,將引導陸股進入「慢牛」型態,有利投資人中長期分批布局。

 


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