199位經理人：美股Risk ON情緒回歸 但上漲空間僅剩4%

據美國銀行 (Bank of America) 針對 199 名全球基金經理人的一份最新調查顯示，市場勇於追逐風險的「Risk ON」已快速回歸，基金手上的現金水平正處於 6 年來低點，但該調查亦顯示，經理人們認為美股上漲空間僅剩 4.1%。

根據美銀 12 月份最新調查，受訪經理人對美企的利潤成長預期，首次自 2018 年 8 月轉為正數，但也有大約三分之二的受訪經理人承認，企業在業務上的投資不足，並且有大約半數的基金經理人希望企業增加資本支出。

值得注意的是，大多數受訪的基金經理人預計 2020 年不會出現經濟衰退。

而針對美股點位的目標價預期，受訪經理人的共識顯示，經理人們預期 S&P 500 指數的牛市將在 3322 點見頂，而 3322 點與週一 (16 日) 收盤價相比，事實上僅有 4.1% 的上漲空間。

據美銀調查，目前美股市場已有越來越多的分析師和投資者們，建議在 2020 年持有風險性資產，但同時這些受訪者也警告，風險性資產的報酬率可能不太高。

而除了美股以外，該調查亦顯示經理人們對歐元區股票的配置，已經出現顯著提升，有 24% 的受訪者承認「超配」歐股，這是創下 2018 年 5 月以來的最高比例；同時受訪的基金經理人對英股的「低配」態度，也在持續減弱。

該調查出現的另一個現象是，經理人們預期，美債殖利率目前仍有進一步的上彈空間，估計在 10 年期美債殖利率達到 2.71% 之前，債券殖利率的反彈並不會加劇風險性資產的波動。

美銀該份調查是在 12 月 6 日至 12 月 12 日所進行，本次調查的受訪者共有 199 名基金經理人，調查範圍為全球地區，而這 199 名基金經理人共管理著 6270 億美元資產規模。

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