居高思危？對沖美股暴跌的黑天鵝指數攀15個月新高

最近幾日，籠罩在全球金融市場的一些政治迷霧似乎開始出現消除，例如美中達成貿易協議「第一階段」、英國首相 Boris Johnson 在大選中獲勝，消除了英國脫歐的爭歧等，似乎皆令全球政經不確定性骰撥雲見日。

但是如果回頭檢視期權市場，似乎交易員們卻是轉變成更加謹慎。

以 CBOE 偏斜指數 (CBOE Skew Index)、也就是通稱「黑天鵝」(Black Swan) 指數來看，該指數上週躍升至近 15 個月的最高水平，顯示投資人開始在近期美股創下新高之際，再度開始在期權市場尋求避險。

DataTrek research 聯合創始人 Nicholas Colas 在致客戶報告中表示：「這種以期權作為美股『災難保險』的成本衡量方法，似乎預示著未來會出現的麻煩。」

但是，Nicholas Colas 並不特別擔心，「沒錯，期權市場總是期待著美股的下一波個大跌，自 2014 年以來，這種期待一直都在，而標準普爾在此期間幾乎翻了一倍。」

Nicholas Colas 認為，目前投資人仍處於多頭心態，安全避險資產的需求依然低迷，9 月以來金價下跌超過 3.5%，即是最為顯著的一例。