【保德信投信】5G、消費各擁題材 陸股續旺

儘管美中貿易談判再陷膠著，但華為禁令再次延展 90 日，中國股市有望止穩。保德信投信認為，儘管中國 10 月經濟數據喜憂參半，但可視為暫時性干擾，民間消費依然強勁，加上中國政府持續擴大政策調節經濟，扶植政策持續落地，中國經濟動能有望回溫，看好 5G 商用、消費類股將帶動陸股多頭行情續揚。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，貿易戰促使中國扶植 5G 產業更為積極，隨中國 5G 商用推出以來，備受市場矚目。根據德勤（Deloitte）統計，自 2015 年中國在 5G 基建支出高出美國 240 億美元，未來中國將再投入 4,000 億美元 5G 投資，其他國家難以望其項背，預期 2025 年中國 5G 用戶將居全球之首，並為中國帶來龐大商機。(資料來源：Delotte,2019/11，保德信投信整理)

再則，儘管十月社會零售銷售增長低於市場預期，主要係受到豬肉價格攀升周邊效應影響，加上民眾因等待 11 月電商促銷而推遲需求，此為暫時性因素，許智洋預料 11 月社會零售銷售將出現反彈，消費類股將會有所表現。(資料來源：Bloomberg,2019/11，保德信投信整理)

今年以來，人行持續推進去槓桿，壓抑市場風險情緒，但近期中國政府將於 12 月下達 1.29 兆人民幣的專項債，財政政策持續擴容，加上明年春節前降準和逆周期調控預期，有望緩解中國經濟下行力道，第四季 GDP 成長可望回升。(資料來源：Bloomberg,2019/11，保德信投信整理)

總結而言，中國基本面底部更加確立，政府持續優化經濟結構改革，內需消費有望逐季好轉，加上 5G 龐大商機將於明年大放異彩，陸股多頭行情有望延續。

注意：本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。
本文僅供參考，不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源，然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變，本公司不負更新之責，本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求，故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至保德信投信理財網 (www.pru.com.tw) 或公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw/) 查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的，當匯率發生較大變動時，可能影響本基金以新台幣、美元或人民幣計算之淨資產價值，故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。
本資料之全部構成一完整之訊息傳達，僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前，不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者，應以本公司公開發布之內容為主，不得為誇大或不實之報導。PGIMSITE201911113
保德信證券投資信託股份有限公司
台北總公司：105 台北市松山區南京東路五段 161 號 3 樓    Tel：(02)2171-6000      Fax:(02)2763-8889
台中分公司：407 台中市西屯區市政路 402 號 5 樓之 5    Tel：(04)2252-5818    Fax:(04)2252-5808
高雄分公司：804 高雄市鼓山區明誠三路 679 號 5 樓    Tel：(07)586-7988    Fax:(07)586-7688