高波動、低利率成市場常態 你準備好了嗎?

景順投信: 階梯到期策略 + 高比重投資等級債券  抗波動更靈活

自 2018 年美國總統川普開啟貿易戰以來,中美貿易戰已近兩年之久,面對市場的不確定性,各國央行相繼採取寛鬆貨幣政策來因應,因此高波動、低利率漸成市場主旋律,景順投信建議持續透過到期債券產品來控制風險,尤其是採高比重投資等級債券策略的階梯到期債券基金,除提高資產安全度外,資金運用更靈活,是適合現階段市場趨勢變化的主流投資工具之一。

景順投信表示,階梯到期債券基金的好處是能結合不同天期債券、有效分散風險外,分批到期的特色也使資金運用彈性更高、債息來源更多元,是目標到期債券基金的進階版。

景順投信自 2017 年 7 月推出旗下第一檔目標到期債券基金後,為滿足投資人在債券型產品上的需求,持續不斷在目標到期債券產品線上創新,並再推出採高比重投資等級債券策略的階梯到期債券基金:景順六年階梯到期精選新興債券基金,除提供投資人更多保護外,分階返還單位數的設計,更能提升資金運用效率,提供投資人更多理財空間。

為什麼持續看好新興市場債? 景順固定收益團隊海外投資顧問傑森楚希羅(Jason Trujillo)指出,由於巿場對於未來不確定性因素的擔憂,各國央行相繼採取寛鬆貨幣政策因應,近三個月全球有超過 13 個國家降息,也使得全球債券殖利率走低且負利率債券的數量持續增加,亦反映利率環境偏低是未來的全球趨勢,相較之下,新興巿場債相對較高的殖利率更突顯投資吸引力。

全球降息號角響起   新興市場債相對較高殖利率受青睞

資料來源:彭博,採用 ICE 債券指數 (G0A0, MUNI, CMBS, C0A0, DGOV, DXEM, H0A0 等指數),各債券指數有效殖利率截至 2019 年 8 月 14 日
資料來源:彭博,採用 ICE 債券指數 (G0A0, MUNI, CMBS, C0A0, DGOV, DXEM, H0A0 等指數),各債券指數有效殖利率截至 2019 年 8 月 14 日

景順六年階梯到期精選新興債券基金由景順固定收益團隊操作管理,主要投資在新興市場國家當中以美元計價的主權債 (政府公債)、類主權債以及一般公司債等,最大特色是投資組合中投資等級債目標比重不少於八成,並降低違約風險相對較高的非投資等級債券比重,另外主權債比重至少七成 1,著重於債券品質,適合想要以相對有限風險投資新興市場債的投資人。然而目標到期債券基金不屬於保本型基金,並不具備保本保息特色,投資人應審慎評估自己的理財需求。

1 此為預擬投資組合估值,該值可能因市場變動改變,實際狀況需視成立後之投資組合而定。本基金嚴選標的,在進行投資組合建置時,優先以投資等級債券為主;但若所投資債券標的遭信評機構調降至非投資等級,在符合投資人最大利益下,投資團隊將依其專業判斷決定是否處分該債券或繼續持有其至到期。實際非投資等級債券比重限制以公開說明書為主。 經理公司在建置投資組合時,將以主權債比重達 70% 為目標,但仍可能因市場波動、債券價格變動等因素而偏離目標值

本基金非為保本或保護型投資策略,本基金可能存在信用風險與價格損失風險;本基金強調主動式專家管理,亦即經理人每日主動針對各債券持有部位進行風險監控,一旦出現債信惡化或價格無預警下挫時,經理人會進行評估並處理。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人需留意新興市場國家之債信、匯率、政治等潛在風險。本基金運用或計價所衍生之外匯兌換損益,若為可歸屬各計價類別者,將由各計價類別自行承擔;反之,則由本基金所有計價類別按其佔基金淨資產價值之比例分攤。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金適合尋求資本增值、且願意承擔資本風險、能承受波動程度較成熟市場債券為高的固定收益投資的投資者。Inv19-0292