【達人開講】低利來襲 債券基金該怎麼挑?

【達人開講】低利來襲 債券基金該怎麼挑?
【達人開講】低利來襲 債券基金該怎麼挑?

今年以來最夯的投資工具,非債券莫屬,根據晨星 morning star 資金流向報告,過去一年來 (統計至 2019 年 8 月 31 日),全球資金流入債券基金金額高達 8470 億元新台幣,流出股票基金金額高達 1 兆 3963 億元新台幣。一進一出之間,可以看出資金「棄股追債」的趨勢。

推升債券走高的背後因素,有以下幾點,一,中美貿易戰火難熄,全球景氣逐漸受到影響,經濟成長動能趨緩,股票市場受壓抑,二,國際政治局勢紛亂,包括英國脫歐、中東情勢、中美僵局等,政治風險升高,三,各國央行紛紛展開降息。

全球央行降息一起來

其中,「降息」是推升債市的主力推手,而且降息趨勢才剛開始啟動,短期內方向不容易逆轉,債券仍會是市場主流產品。但債券基金有很多種,投資人不仿多留意以下三大類債券。

一,美國聯準會從升息到降息,高評等債受歡迎。

美國聯準會今年 7 月、9 月,連續降息二次,並將美國從升息循環,開始轉向為降息循環。雖然最近一次聯準會會議點陣圖顯示,或許今年第四季不會再降息,但對明年降息預期仍高。此外,美國 10 年債與 3 月期債券利率倒掛現象並未消除,顯示美國未來仍有持續降息趨勢。

美國 10 年公債殖利率 8 月底最低跌至 1.5% 左右,之後稍有反彈回升。主要是反應聯準會第四季降息機率較不高,此外,前一陣子油價上漲、美國通膨率上揚,也讓市場擔心聯準會降息行動更為謹慎。但此較偏向短期震盪,若中美貿易談判不順利,或是企業財報不如預期時,降息呼聲會再起,美國債券殖利率仍有走低機會。

美國投資級企業債具有穩定收益、低風險的利多支撐,仍是市場上最受歡迎的投資標的,今年以來投資報酬率接近 1 成。在降息趨勢下仍持續受惠。

最後,透過鉅亨基金頻道,依序選擇基金類型【債券型】、地區【美國】、計價幣別【美元】,並選擇績效規則為【不含息】,可得出以下投資級債券基金,加以注意,以 1 年績效為參考依據。

NN (L) 投資級公司債基金 X 股美元,看更多 > http://bit.ly/2ngFxN7

富達基金 - 美元債券基金 (美元累積),看更多 > http://bit.ly/2oMieep

瀚亞投資 - 美國優質債券基金 A(美元),看更多 > http://bit.ly/2o2bp8l

基金老司機中挑出持有 28%NN (L) 投資級公司債基金 X 股美元的老司機「Robbinwu」,並且近一年績效表現 12.9%,參考他整體產配置狀況 http://bit.ly/2pKhdUM 。(基金老司機提供)

二,亞洲區債券,高息低風險。

今年以來亞洲區國家降息行動相當積極,包括印度降息 4 碼、印尼、菲律賓降息 3 碼,以及多個國家都啟動降息。這些國家或許經濟成長力道減緩,但公債與高評等債券的違約風險低,同時又有比歐美債券更好的利息收益,也吸引部分資金流入。

今年以來亞洲區債券基金表現穩健,表現較好的基金今年以來報酬率可達一成,不輸給美國優質債券,相當適合作為債券配置的一環。

亞洲國家降息趨勢

 

印度

南韓

印尼

泰國

馬來西亞

菲律賓

今年降息幅度

4 碼

1 碼

3 碼

1 碼

1 碼

3 碼

目前利率

5.4%

1.5%

5.25%

1.5%

3%

4%

最後,透過鉅亨基金頻道,依序選擇基金類型【債券型】、地區【亞洲地區】、計價幣別【美元】,並選擇績效規則為【不含息】,以 1 年績效為參考依據。。

再觀察個別基金的 3 年、5 年同組基金比較,找出較穩定的績效,可得出以下亞洲區債券基金,加以注意。

富達基金 - 亞洲債券基金 A 股累計美元,看更多 > http://bit.ly/2mrUyv1

首域環球傘型基金 - 首域亞洲優質債券基金,看更多 > http://bit.ly/2oMjyhn

NN (L) 亞洲債券基金 X 股美元,看更多 > http://bit.ly/2mrs4l6

基金老司機中挑出持有富達基金 - 亞洲債券基金 A 股累計美元,且一年正績效 18.12% 的老司機「翔」,可以參考他整體配置和績效表現 http://bit.ly/2LIwz4H (基金老司機提供)

三,新興市場債,選美元計價為宜。

中美貿易戰衝擊全球景氣,新興市場國家紛紛降息,今年巴西、俄羅斯等國,都展開降息,有利於新興債的表現。新興國家除了少數有較大債務風險,如阿根廷、土耳其、南非等之外,大多數國家仍然穩健,再加上利率水準較高,吸引資金流入。

 

巴西

俄羅斯

墨西哥

沙烏地阿拉伯

今年降息幅度

4 碼

3 碼

2 碼

2 碼

目前利率

5.5%

7%

7.75%

2.5%

然而新興國家幣值波動較大,雖然美國開始降息,但美元仍維持相對強勢,因此當地貨幣計價的新興債,就會產生較大波動風險。建議穩健型投資人,仍選擇美元計價新興債,可降低波動風險。今年以來績效較好的新興市場債,報酬率也超過 1 成以上,但因為波動風險較大,配置比重可稍為降低一些。

最後,透過鉅亨基金頻道,依序選擇基金類型【債券型】、地區【全球新興市場】、計價幣別【美元】,並選擇績效規則為【不含息】,以 1 年績效為參考依據。

再觀察個別基金的 3 年、5 年同組基金比較,找出較穩定的績效,可得出以下新興市場債券基金,加以注意。

安本標準 - 前緣市場債券基金 A 累積 美元,看更多 > http://bit.ly/2o5rv12

PIMCO 新興市場債券基金 - E 級類別 (累積股份),看更多 > http://bit.ly/2ngdqxq

摩根基金 - JPM 新興市場債券 (美元)-A 股 (累計),看更多 > http://bit.ly/351c9eK

金融市場隨著中美貿易談判上下震盪,股市雖維持多頭格局,但投資風險也高,尤其在持續降息環境下,債券已成為重要資產配置。建議投資人可以採取多元配置方式持有債券,美債、亞債、新興債,分散配置可兼顧收益與安全,讓你安心度過市場震盪。

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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