亞高收債體質佳 具二低一高優勢

亞高收債體質佳,具二低一高優勢。(圖/shutterstock)
亞高收債體質佳,具二低一高優勢。(圖/shutterstock)

亞洲高收益債券今年來平均績效達 10.4%,表現亮眼,加上亞洲高收益債 具備優勢低違約率、低波動度,以及高殖利率等「兩高一低」優勢,在目 前全球央行頻繁降息、低利率環境中,亞洲高收益債券成為市場上良好的 收益機會來源。 

今年來以美國為首,各國央行紛紛開始釋出鴿派訊息,下半年市場進入降 息環境,加上中美貿易戰跟經濟成長放緩等疑慮,市場資金開始轉向債券 市場尋求保護及收益。法人看好亞洲高收益債券商品因具備殖利率較高、 波動度較低以及違約率較低等優勢,在低利率環境下提供長線投資機會。 
 
瀚亞投資表示,近兩周國際變數增加,股債波動劇烈,短天期成熟國家公 債甚至降至負利率,增加市場資金對收益型商品的需求,有利具備高殖利 率之高收益債券型基金。建議投資人可以挑選當地資金持有率較高的亞洲 高收益債,較不容易受國際資金進出影響。 
 
此外,根據 Lipper 統計,觀察近五年市場主要風險性資產之平均波動度, 亞洲高收益債波動度為 5.1%,低於美國高收債的 5.5% 以及新興市場債的 6.4%。瀚亞投信認為在中美貿易戰干擾下,各類商品波動度可能因此升 高,挑選波動度偏低之標的將有助因應未來變數。 
 
瀚亞投資看好亞洲高收債未來表現,指出相較於其他高收益債市場,亞洲 違約率較低,但是仍具高收息特性。根據統計,2009 至 2018 年亞洲高收 益債的平均違約率僅約 2.3%,低於美國高收益債違約率,預期今年違約情 況將與 2018 年大致相同。目前亞洲高收益債平均殖利率為 7.59%,亦高於 美高收債的 6.55%,長期投資具優勢。 
 
目前亞洲依然具有強勁經濟基本面,瀚亞投資分析,人口成長為該地區的 長期經濟成長提供動力,並推動投資和儲蓄增長,是近年全球成長最快的 地區,加上積極的經濟基本面支持企業獲利能力和償債能力,提升亞洲高 收債品質,中長線看來具投資潛力。

資料來源: Lipper.2019
資料來源: Lipper.2019

 


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