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九月中秋變盤?

※來源:萬寶週刊

【撰文/朱成志】

節氣變盤說,是看農曆的端午、中秋及過年,三者之中,以中秋前後的台股變化最大,以前台股大多是配發股票,增資股大量出爐在中秋前,所以多頭市場,中秋過後,賣壓加大,變盤向下;空頭市場則往往因為悲觀過度超跌,到了中秋過後,迎接 Q4 向上的轉折。現在以配息為主,目前台股配息已經超過 1 兆台幣,原本有利台股上漲,但今年又被川普弄得天下大亂,中秋過後,是向上?還是向下呢?

川普變臉比月亮陰晴圓缺還快

台股 8 月大轉折,8/1 川普又啟動貿易戰,揚言 9/1 就要把大陸輸美商品三千億美元提高 10%關稅,但是 8/13 就轉彎,把包括手機、筆電.. 等頗多聖誕節旺季商品延遲拉高關稅到 12/15。上一次貿易戰,從 5/5 發動到 6/18 和習近平熱線才解除,川普 8 月態度轉變的時間,居然比 5 月縮短了一半以上,也代表川普在民調選票上的壓力越來越大。美國農場破產申請年增 13%,貸款拖欠率上升,中國在南美建糧食碼頭,明年會買更多大豆,紐約時報打臉川普搞貿易戰不利選情,川普怎能不變臉?

8/23 中方回擊:「對美 750 億美元商品,以 9/1 及 12/15 二個時間,課 5%或 10%不等關稅」,因為 FED 主席談話也不偏向太鴿派,和之前川普要求降 100 基點不同調,市場多殺多,造成美股大跌,道瓊重挫 623 點 2.4%,Nasdaq 大跌 3%,費半大跌 4.4%,川普馬上抓狂,對中方 2500 億美元商品關稅由 25%拉升到 30%,再對 9/1 拉高的關稅 10%升到 15%,甚至點名 FED 主席鮑爾及習近平,誰是美國敵人?他說自己是上帝選來對抗中國的人,要求美企撤離中國,全球金融市場又是一場大亂,人民幣馬上貶破 7.16,8/23 歐美股先跌,經過周末,周一 8/26 全球股市又大跌,但他變來變去,8/26 在 G7 又改口,8/26 道瓊電子盤領先開低走高,8/26 歐美又大漲,8/27 亞股也漲,如同洗三溫暖一樣,這次川普才三天就改變了,搖擺川普陷入兩難!

台股 Q3 旺季效應,有機會上攻,但川普多變,今年 Q2 國壽大賣超 320 億台股,富邦則與 Q1 一樣,又加碼 251 億,壽險双雄也一多一空,9 月台股以個股表現為主,有多有空。而川普在 G7 開會和全球都唱反調,貿易戰打成耐力競賽,時間在中方這邊,如果打下去,今年美國 GDP 成長不到 2%,中國可能跌破 6%,兩敗俱傷,台灣呢?在美中及日韓緊張下,台灣今年經濟成長率為亞洲四小龍居冠,5G 對台股很加分,台股這次雖然一度跌破年線到 10340 點,但下檔有限,年線考驗台股的中長線,走多?走空?川普的兩難也是台股考驗。

八月線型被川普破壞成三重底

5 月貿易戰,台股從 5/3 指數 11097 點後下跌,第一波跌最兇,5/14 跌到 10363 小反彈,真正見底是在 5/29 的 10227 點,大跌才有大反彈,7/23 漲到最高點 10994 點。

8/1 川普又出招,低點在 8/6 的 10180 點,當天的長下影線止跌回穩,直到 8/23 台股已經反彈到接近 10600 點大關前,底部型態也出現了;但愛用推特嚇人的川普又來了,外資 8 月持續賣超到 8/28 累計達到 1347 億,不輸 5 月外資大賣超 1446 億,8 月至今,只有 8/8 及 8/28 二天小買,其他日子外資天天賣超,也使得今年外資對台股在 8 月由今年買超轉成賣超,OTC 上櫃指數線型比較強勁,底部的效果更好,不過外資也同樣在 8 月份賣超 OTC 達 61 億,比 5 月外資賣超 OTC 99 億少。因此 8 月台股主要靠內資做多撐住,8 月政府基金在八大官股行庫買超 300 億,8 月線型有如三重底,9 月呢?

今年以來全球製造業領先指標的採購經理人指數 (PMI) 都下滑,英國可能「硬脫歐」,義大利總理又辭職,歐洲最強的德國今年 Q2 的GDP負成長,德國經濟的黃金十年也已近尾聲。上期分析目前全球負利率的公債約有 16 兆美元之高,大金主寧可將其錢借給德、日、瑞士... 等政府,不求回報,甚至願意付出代價,這突顯市場不安,德國所有國債都是負利率,日本 15 年以下的國債也是負值,瑞士國債也負利率。

PK 川普的對作投資法

8/14 出現了美國十年期公債低於兩年期公債殖利率的「倒掛」,從去年底以來,美國已出現多次長短天期公債之「利率倒掛」警訊,全球總經漸漸轉弱了,美國明年衰退機率升高,FED 不附和川普,硬起來和川普對立,川普就不敢亂打貿易戰。

近日上海 Costco 開新店,第一天營運擠入大批群眾,狂買 4 小時被迫關門,大媽熱情的「狼性採購」讓 Costco 一天漲 5%,今年漲 39%,川普叫美企離開中國,已有美企在中國 15 年,寫信川普:「我們不走!」中國用「國 20 條」加強國內消費,13 億人口的市場,就一定會贏美國 3 億人口的市場。

川普如同之前 1332 期封面「復仇者聯盟 3、4」電影的反派 Thanos,即大陸稱為的「滅霸」,他動動手指滑手機發推特,就立即改變全球股匯市,但是川普的行為模式也被看穿,只要美股大跌就會讓他改變態度,這次 G7 開會正是如此。

川普可以改變一時的漲跌,但是他擋不住趨勢的力量,去年 12/1 他讓加拿大在機場扣下孟晚舟,今年 5/15 把華為列入黑名單,都擋不了華為,更擋不住 5G 產業的發展,芬蘭 NOKIA 及瑞典 Ericsson 輸華為 2 年,美國 CISCO 輸更多,沒有 5G 基地台,高通 5G 手機晶片又有何用? 所以每次川普發推特利空打下來,反而是和川普對作的投資買進點。

按照以前技術分析波浪分析,台股仍以區間整理為主,以去年 1 月的 11270 點為多頭 110 個月大行情完結點的話,接下來 21 個月的轉折正好是今年 10 月份,9/13 中秋過後一個月台股的變化會很大,現在如 1340 期的附圖仍是多空膠著期,所以 8 月的日 K 線三重底,可能延續到 9 月仍是箱型區間走勢。

三大主流大擴散 個股點放新主流

公布 7 月營收及 Q2 財報後,選股更集中在產業前景看好的少數題材,而今年最重要的股票變成了「銅箔基板、PA 功率放大器以及散熱模組」,這些都圍繞著 5G,但是 5G 並未真正帶動光通訊相關股,5G 概念原本是今年一整年的主流,市場在意的是網通設備、光通訊上游元件、散熱、PCB、銅箔基板、PA 功率放大器.. 等等次產業類股。

 

來源:《萬寶週刊》 1348 期
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