美系外資看法分歧 大立光發展前景有變數

股王大立光 (3008-TW)  7 月營收出爐，創去年 9 月以來新高，不過展望下半年，外資看法兩極，主要原因是大立光營運恐面臨華為、5G 市場及來自美國的關稅壓力。

花旗指出，大立光 7 月營收較預期高出 31%，主要受惠蘋果需求帶動，及日韓貿易戰轉單，隨著華為 5G 手機訂單加入，8 月訂單能見度提升，第 3 季營收預估可達 176 億，較第 2 季成長逾 2 成。

花旗評估，5G 市場將於 2020 年迎來爆炸性成長，大立光將受惠，除有助獲利成長，也可鞏固市占率維持領先，因此評等為買進，目標價 5400 元。

不過，摩根士丹利則提出，儘管第 3 季能見度明朗，但華為策略轉向、美國政府新增關稅，及新款 iphone 銷量有不確定性，對大立光後市仍保守看待。

摩根士丹利表示，下半年華為計畫擴張中國市場，可能將專注生產中階手機，連帶影響大立光獲利，另外，美國預計 9 月初對包括 iphone 在內的產品，課徵 10% 關稅，同樣也不利營運，且新款 ihpone 銷量更是一大未知數，因此給予中立評等，目標價 4000 元。