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二檔步入旺季的業績飆股

※來源:萬寶週刊

【撰文/張文赫】

美中貿易戰緩是下半年重要的轉捩點,Q3 全球景氣預估可以落底,加權指數、OTC 站穩季線生命線,沒有理由看空,下半年台股回歸基本面,Q2 產業淡季但 6 月營收逆勢創新高的二檔遊戲股值得留意,Q3 暑假正式進入產業旺季。

鈊象 6 月營收新高 7 月再創高

鈊象 (3293) 繼 5 月營收創新高後,6 月營收 4.2 億又大舉創下歷史新高,月增 7.4%、年增 68%,前 5 個月稅前 EPS 10.61 元,實在驚人。6/26 股東會表示,去年開始針對旗下休閒遊戲導入 AI 行銷,推廣效益顯現下,今年在休閒遊戲占比持續提升下,全球休閒遊戲有 2000 億市場,目前鈊象在全球市佔率僅 1%,未來發展空間非常大。海外市場今年仍以東南亞和大陸為主,以國內外比重來看目前是 50:50,不過長期來看,仍看好海外比重有機會比台灣高,全年毛利率有望提升至 90%以上,未來公司發展重心將著重在休閒遊戲。過去三年鈊象的 eps 分別為 12.78、12.97、12.51 元,連續三年 EPS 來到 12 元,毛利率大約在 80?85%,2016 年股價最高來到 322 元,換算當時的本益比約 25 倍,今年 Q1 EPS 4.54 元,Q1 毛利率已經來到 91.2%,在 Q2 營收創新高下,獲利一定比 Q1 好,下半年又進入傳統旺季,7 月營收預估會再創新高,今年全年 EPS 估 18 元,目前本益比約 17 倍,若以 25 倍計算,股價還有很大的想像空間,目前因今年以來漲了 1 倍,高檔震盪整理後再攻。


來源:《萬寶週刊》 1341 期
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