〈觀察〉別以為貿易戰與你無關 變成貨幣戰就要小心物價飆

新台幣。(鉅亨網資料照)
新台幣。(鉅亨網資料照)

沒投資台股、沒投資基金,就以為貿易戰與你無關嗎?錯!貿易戰造成一波亞幣競貶,雖然新台幣週五 (24 日) 轉向小幅升值,但是外資持續賣超,尤其美國總統川普的步調時鬆時硬,因此還是不可掉以輕心,因為,匯率貶值會導致進口物價上漲,進而影響消費力與內需成長動能,只要演變成貨幣戰,影響所及便是每個人的荷包,所以別以為貿易戰跟一般民眾無關。

美中貿易戰升級,由人民幣為首,掀起一波亞幣競貶的態勢,人民幣逼近「破 7」,新台幣也疲軟不堪,貶破 31.5,甚至有聲浪喊下探 32 大關。雖然貨幣貶值短期確實有利出口,但若各國都貶值,也就相當於沒有貶到,反而是匯率貶值會導致進口物價上漲,進而衝擊國人購買力,影響消費與內需成長動能,所以,別以為你沒投資,貿易戰就跟你無關,一旦升級到貨幣戰,貨幣的升貶可說是一刀兩刃必須非常小心。

其實,過去每當經濟不佳、出口衰退時,就會有企業大老向央行喊話要新台幣貶值,而前央行總裁彭淮南也常被質疑為救出口「阻升不阻貶」,直到美國總統川普當選美國總統,並將台灣列入匯率操縱國觀察名單,才讓彭淮南在最後任期放手。

不過,隨著央行周四 (23 日) 在臉書信心喊話表示「新台幣沒有大幅貶值」,加上「美國股市的熱度決定川普的硬度」,由於美股連跌,讓川普又放軟態度,因此,亞幣貶勢有所趨緩,但是川普不定時炸彈的個性難測,且外資賣超動作仍不收手,出現連 13 賣創一年半來最長連賣紀錄,新台幣匯率是否就此止穩,依舊充滿不確定性,正式回升的訊號還是得看川普和外資臉色。

回顧新台幣升貶,在 2017 年 11 月底,新台幣重見「2 字頭」,一直維持到 2018 年 5 月,到 5 月底因為貿易戰而出現情勢大逆轉,美元走強,亞洲貨幣兌美元開始趨貶,新台幣也不例外,從此貶破 30 元一路不回,此次川普 5 月初再起戰火後,更摔破 31.5 元心理關卡。

新台幣貶值對經濟的影響,一般認為有利出口,因為出口價格變便宜了,相對有競爭力,但亞洲貨幣都在競貶,尤其台灣的競爭出口國韓元也在貶,貶值固然短期有利出口價格,但一來大家都在貶,就抵銷了貶值的優勢;更重要的是貶到一個程度對經濟就不好了,因此不能大貶。

不僅如此,貨幣貶值也會導致進口物價上漲,進而衝擊國人的購買力,影響消費與內需的成長動能,這也是彭淮南過去不斷強調,匯價不可能同時讓出口及進口商滿意。

當貿易戰演變成貨幣戰之際,貨幣的競貶就更是人人都須留意的課題,就算你沒投資,也要知道貨幣貶值對經濟會帶來的影響,更要看緊荷包,或是尋找時機理財。

而企業主也別一意認為貶值可以促進出口,其實,前央行總裁許嘉棟就多次表示,台灣已沒有空間靠匯率提振經濟景氣,企業不要再期待新台幣貶值救出口、加速經濟發展,這只會延緩產業的升級,政府應帶頭從事公共投資,帶動民間跟進,刺激經濟有效成長,同時,分散產品出口市場及投資地區,減緩匯率變動對出口的影響,並做好避險操作,降低新台幣匯率波動的影響。


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