【豐銀投顧】中美貿易大戰 到底吵什麼？

◆盤勢分析
    
本來雙方談的好好的，怎麼突然翻臉了呢？《路透》報導，關鍵時間點在上週五（3 日）深夜，華盛頓收到北京發來的外交電報，大幅修改 150 頁的貿易協議草案，推翻多項承諾，這些變動，導致美國的核心要求無法得到滿足，等於數個月以來的談判前功盡棄。簡單來說，就是中國原先答應美國的東西，現在覺得美國應該會退讓，所以現在出爾反爾不想讓步了。那麼又為什麼讓中國變掛呢？其實中國誤會了，中國看到先前川普一直都在要求聯準會要降息。這個舉動讓中國誤判，以為美國的景氣不好才要降息。而且中國在經過幾個月的不景氣之後，有轉趨穩定的趨勢，雖然 4 月中國出口意外下降，但是第一季的成長率有 6.4%，優於市場預期。剛結束的一帶一路峰會，37 個國家元首出席。這都給了中國信心跟其它國家的關係緊密，似乎可以成為加強了美國談判籌碼，「這讓他們轉而採取強硬態度。」
    
只是沒想到美國經濟並沒有不好，人家第一季的經濟成長率高達 3.6%、失業率也創近 50 年新低。而在談判前，中國才想要強硬，美國會吞下去嗎？中國賺取美國龐大的貿易順差，這是事實，美國來要求「貿易再平衡」，不管找什麼理由，這個出發點是合理的，中國為什麼就不能配合一下？其背後的原因錯綜復雜，但中國在談判最後關頭變卦，撤回原先答應好的條件，你以為川普會吞下去？你以為川普為了連任需要跟中國簽一個貿易協議來當政績？看來是誤判了！
    
那麼，台股乃至於全球股市未來何去何從？只能說不必猜，持續等待就可以了。手中的持股，損失或是獲利在 10-15% 左右的，就先停損停利或是換股。跌幅很大或是獲利仍高的，就再姑且續抱。至於要等到何時？筆者認為短線先看貿易戰的紛爭，中線看全球資金流向，最後長線才是看美國聯準會的態度，這之後我們會再討論，請投資朋友近期千萬不要輕舉妄動。

豐銀投顧   李世新   分析師